品觀點|中國10月PPI、CPI差距創紀錄 工廠漲價 消費者不買單|產經

進口美國牛肉漲價，所以麥當勞漲價，但是想吃麥當勞的消費者薪水沒漲、不買，結果就是麥當勞的漢堡賣不出去、倒閉、裁員，消費者更窮、更吃不起麥當勞……

這就是比通膨更糟的「停滯性通膨」。

包括台灣、中國、美國的各國現在都面臨這樣的經濟危機，美國、英國10月份通膨率都飆上新高點；南韓除了泡麵漲價，國民美食「海苔飯捲」，最高漲幅也達到六成；土耳其通膨逼近20%。

根據中國政府最近公布的數字，10月CPI（消費者物價指數）年增1.5%，但PPI（生產物價指數，或稱出廠價）年增13.5%，續創新高；官方的分析在預料之中，主要是受國際輸入性因素（原料及能源價格攀升）影響，加上國內能源和原料供應偏緊，尤其是煤炭價格上漲。

但最讓經濟專家擔心的是，PPI與CPI的「剪刀差」擴至12個百分點，同樣再創新高，加劇停滯性通膨的危機。

中共已故領導人毛澤東講「大勢所趨」時最愛用的順口溜：「天要下雨，娘要改嫁，半點不由人。」但如果「天要漲價，娘卻不買」，那代誌就大條了。

PPI與CPI之間的高剪刀差意味著什麼？中國研究機構「西澤研究院」院長趙建9月份曾發表《PPI-CPI剪刀差暗含的結構性危機》，點出中國長期依賴政府投資拉動的經濟成長已經出現問題，而且是結構性、系統性的風險。

以大陸房地產業為例，過度依賴政府投資和借貸刺激生產資料（如水泥）的需求，但過高的房價卻讓消費者買不起房子，結果就出現一大批「鬼城」（城市新區因空房率過高，夜晚漆黑一片）；這些爛尾樓最後都推到貸款銀行頭上，形成系統性金融風險。

還有，大陸國企掌握產業上游的能源、鋼鐵、大宗農產，具有市場定價權，但產業下游多為民企，他們若無法把上游漲價成本轉嫁給消費者，經營就面臨困境，加劇「國（企）進民（企）退」的趨勢。

據大陸「21經濟網」3月份的統計，近4年有491家A股上市公司經營權變更，平均每3天就有1家上市公司「易主」，國資是最主要的買方，2019年更有高達6成易主公司的老闆變成國資。