100塊的鴻海買嗎？ 專家：若這2產業佈局成功 股價上看170元

財經專家黃世聰在節目「聰明理財大小世」中分享，若鴻海（2317）所額外布局的半導體和電動車版圖成功，有望在2024-2025年爆發，利用歷年股價和本益比及股價淨值比計算之下，可得出160-170元的股價。

無懼美中夾殺？解析鴻海業績展望

鴻海這間公司，一方面接美國的訂單，一方面利用中國便宜的人力，可以算是中美合作之下，非常好的一個成長典範，但目前面臨中美要脫鉤，怎麼辦？

28日那天蘋果準備要公布財報，目前來看前一季的財報應該還是樂觀，第4季的財報也預估還會成長，所以就鴻海最重要的訂單來自蘋果，看起來還沒有出現不好的狀況。鴻海上半年的EPS是4.52元，毛利率是6.4％，營益率2.94％，兩者到了這幾年相對高的水位，即便面臨中國的供應鏈夾殺之下，包括立訊等同業競爭下，他還是可以維持相對好的毛利率和營益率。
前三季營收是4.66兆，年成長幅度是13.66％，第三季表現不錯，第四季以蘋果業績不看淡情況，預估全年的EPS是9.5元到10元之間，換算新台幣是1400億元左右，維持跟去年差不多的水準。

打底靠組裝 半導體、電動車成關鍵 鴻海爆發期看這點

鴻海近期在海外的布局，除了組裝之外，也做所謂的晶圓代工或者在做半導體，今年10月17日的新聞看到，鴻海與印度的一家公司Vedanta合資做了一個晶圓廠，預計未來2025年可能會量產，除了跟印度廠商合作之外，也與DNeX（馬來西亞的公司）要在當地打造12吋的晶圓廠。

甚至鴻海早在前幾年就買下了台灣旺宏的一座6吋廠，更轉投資中國青島的晶圓級封裝廠。未來的發展可見將半導體納入事業的一塊，中長期有利於毛利的往上提升，不過就短期之內是看不太出效益的。

另外一塊就是電動車，近期鴻海又發布了兩款新的電動車，也會在未來10年之間，重新定義所謂的車用CDMS的商業模式，因為鴻海開發出MIH的平台，有許多合作的夥伴，能接受委託設計和幫忙製造，也就是掛上對方的品牌，可以將整車的設計和品牌理念完全做好，把過去手機市場上的這一套，現今套用在汽車市場上。未來也希望可以取得特斯拉的訂單，拚2025年營收達到1兆的目標，毛利率上看10％。

100元左右的鴻海可考慮進場中期布局

目前鴻海今年的EPS是10元，他的每股淨值是100.33元，以目前的本益比是12倍，股價淨值比是1倍左右。未來就看半導體和電動車，若就鴻海本身的預估電動車的營收可望在2025年達到1兆，毛利率10％，粗估抓5％淨利率，獲利能達500億元，除以目前鴻海股本1500億左右，EPS可以增加3.5元。

假設蘋果的訂單獲利EPS都在10元上下，再加上這3.5元，可以達到13元左右的數字，這也是未來鴻海最具有爆發力的狀況。2022-2023是布局電動車的時間，預估2024-2025年是電動車開始爆發，綜合上述所說預計2025年推估EPS可以達到14元。

看到過去鴻海最低和最高股價，2008年金融海嘯當時到達52.6元，另外是2011年歐債危機爆發股價來到61.5元，2008年的EPS是7.71元，淨值是48.7元，2011年是54.6元，除上本益比和股價淨值比，以本益比來說2008年來到最低是6.79倍，2011年是8.03倍，現在2022年股價（用103元計算）是10.3倍；股價淨值比來看2008年1.08倍，2011年1.12倍，2022年現在則是1.02倍。

所以現在就股價淨值比和本益比來看，已經來到相對低檔的狀況，雖沒有2008年那麼低，但是因為現在股價的淨值被拉升起來，所以100元以下會變成很強大的支撐，如果投資人有要布局鴻海的話，100元甚至100元以下，都是一個非常好的中期布局時間點。

若是電動車佈局成功，2024-2025會是爆發的時間，EPS可望上看14元，用本益比10-12倍去看，鴻海股價會達到160-170之間。

◎本文內容與 聯合新聞網 合作產出。