台股中小型基金2022年少輸為王！平均虧損近3成　操盤冠軍解盤2023｜財經

台股去年大跌22.4％，台股中小型基金也同樣慘兮兮，平均虧損29.95％；台股上櫃股票型基金平均虧損25.82％，同樣損失慘重。整體來看，排名在前的基金，虧損較少，呈現少輸為王的局面。不過，如果把時間拉長來看，台股中小型基金、台股上櫃股票型基金近3年平均報酬率，都還分別有28.77％、37.52％。

檢視台股中小型基金去年績效前10強，由第一金小型精選基金居冠；台股上櫃股票型基金，則是第一金店頭市場基金領先。這兩檔基金的經理人都是許維哲。

他在基金操作策略上，與一般經理人基本面選股較大的差異在於，選股策略採「由上而下」價值選股思維，挑選股票投資價值、同時考量標的進出時機。

許維哲表示，去年初看到全球升息的趨勢即將來臨，挑選標的偏向較不受升息因素影響、具備穩定需求的類股，如：受到缺料影響出貨的網通股、存在剛性需求的生技醫療族群，及受惠升息的金融股，且排除保險為主的金融標的。

展望盤勢，許維哲指出，全球經濟可能在2023年上半年出現衰退，加上利率仍處於高檔，整體而言全球消費行為仍偏保守傾向，需求趨緩下，市場較容易受到消息面因素影響，震盪的情形仍將在今年上半年干擾台股盤勢，投資人宜關注企業去庫存進度，台股可能受到財報展望保守影響。

不過，許維哲認為，第二季起一旦聯準會升息止步，庫存去化近尾聲，企業獲利動能可望重啟，加上，下半年為傳統電子旺季與2024年總統大選進入倒數半年，市場資金行情稍可期待，惟在高利率環境中，投資標的仍相對看好高股利、現金流穩定的標的，中小型利基股相對較有表現的空間。

此外在產業個股挑選上，許維哲觀察到，全球新的趨勢或是未來幾年新制度上路的影響性等，例如全球減塑規範將使得綠色供應鏈概念股更見投資機會，全球運輸環保規範、中國解封後的疫情擴散與人流、錢流等，同時存在風險與機會，此外，像是衛星、航太等全球成長需求與新訂單等，也為供應鏈帶來獲利成長機會，相關產業個股是2023年值得留意的標的。

許維哲強調，去年升息進度落後的國家，今年可能加緊升息步伐，也因此將左右上半年全球經濟及供需變化，上半年台股採取穩健、保守分批進場策略，著重高股利、現金流穩定的標的，留意中小型利基股及未來趨勢型產業等，研判相對較有表現空間，中小型、上櫃類型台股基金，建議投資人採取回檔進場、定期定額方式，採取分散佈局投資策略。