中信金總座：股債市持續低迷！擬發特別股、次順位債　法說重點一次看

中信金控今日舉行法人說明會，總經理陳佳文認為，今年股票債券市場預期比較低迷，股市很難有大發揮，中信金要加強風險管理基本功，避免犯下防疫保單相同錯誤。中信金子公司台灣人壽，預估整個防疫保單理賠約達217億元，也因此要做第四次現金增資，也將是最後一次現增，時間大概是5月，隨著理賠接近尾聲，「今年應該會有兩位數成長」。

至於中信金本身，沒有普通股現金增資計畫，但會視情況，發行資本性質的特別股或次順位債券。

對於投資人關心的股利問題，中信金表示，過去有保留非常多的未分配盈餘，今年可以拿來發放，在提列法定盈餘公積後，今年有每股配發1.1元的實力，但這不包括資本公積與法定盈餘公積，還會考量業務成長、資本適足率、股東期望，再報請董事會決定。

中信金控自結2022年累計稅後盈餘312.79億元，年減42％，如果扣除防疫保單相關損失，衰退降至7％，顯見防疫保單理賠影響之大。

中信金稅後股東權益報酬率（ROE）為8.16%，稅後資產報酬率（ROA）為0.44%，每股稅後盈餘（EPS）為1.55元。
 

「台壽去年如果不含防疫險，稅前大概還獲利190多億元！」中信金總經理陳佳文強調，防疫險去年底已提存230億元，應該已經足夠，「台壽今年可望轉虧為盈，比去年好很多才對！」。

「今年應該會有兩位數成長」台壽策略長葉栢宏補充指出，防疫保單已經認列損失 213億元 ， 預估整個賠付金額會達217億元，扣掉保費收入，以及再保的分擔，以及已經申請理賠，大概還有19億元需要理賠，整個理賠已經接近尾聲，每天來申請理賠大概5-6千萬元。

整體來說，台壽去年稅後虧損34億元，初年度保費收入市占率為7.4%，業界排名第五。比去年衰退46.1％，主要是投資型保單占比由60.1％大幅降至16.1％，這部分也是因為股債市場去年動盪大，投資人進場意願降低。

葉栢宏補充指出，去年已經三次增資，合計155億元，預計今年5月最後一次增資，選此時的原因是等理賠狀況確認下來，一次到位，讓產險公司恢復正常水準

對於匯兌損失，葉栢宏指出，會做避險的調整，甚至降低避險比例，降低匯兌損失。目前可投資海外的資金空間還有270億元，加計國際板會到1600億元，暫時沒有申請增加海外投資上限的計畫。

至於主要獲利來源：中信銀行，表現亮眼，去年合併稅後盈餘年成長24.7%，達371.42億元，創歷史新高，同業第一。其中，整體放款年成長達17.2%，且受惠於升息，淨利差較2021年大幅提升17個基點，帶動淨利息收入年成長27.3%。

不過，手續費收入方面，比去年衰退約7.6％，主要是財富管理業務受市場波動影響，投資人進場意願降低，導致基金跟保險銷售衰退24％，影響手續費收入，不過，企業聯貸、信託、信用卡手續費收入仍有成長。

中信金總經理陳佳文分析，中信銀行2022表現非常好，有三大原因，首先，是在台灣跟大中華區的活期存款相當大，尤其外幣活期存款是台灣銀行業第一，受惠升息利差擴大，產生淨利息收入。其次，東南亞國家跟日本，過去防疫做得沒有像台灣好，很多經濟活動停擺，直到2022年營運恢復平穩，也使得中信銀去年海外獲利有顯著進步，來到151億元歷史新高，占比回到疫情前的32％。

陳佳文指出，第三的原因是同仁們的努力，以及經濟成長率不錯，台幣放款年成長30％。

展望今年的中信銀表現，陳佳文認為審慎樂觀，因為未來幾年看好的中國與東南亞市場，中信銀有很深佈局，其次，日本央行換總裁，如果脫離零利率政策，中信在日本銀行比較不會辛苦。

對於富邦拿下Costco聯名卡發行權，陳佳文分析，富邦發卡地位顯著提升，富邦排名應該會上升到第二，國泰有可能往後退，但因Costco店內消費是零手續費，對重視手續費收入的中信來說，影響不大。

至於私募基金黑石Blackstone日前發信給投資者，表示2月份僅能完成14億美元的贖回要求，約佔39億美元贖回申請的35%。陳佳文表示，BLACKSTONE本身沒問題，應該是底下的基金，某個投資項目比較不順，中信銀沒有曝險。同樣地，爆發流通資金危機的矽谷銀行母公司SVB，中信銀也沒有任何往來，沒有曝險。