當派拉蒙、通用汽車債主！國泰募全球投資等級債基金　季配息、3年到期

想當派拉蒙影業、通用汽車的債主嗎？國泰投信將募集三年到期的全球投資等級債券基金，鎖定三年以內短債，持有到期，且每季配息，享受目前高達5.5％～6％的高收益率水準，同時卡位升息循環末期的投資機會，一旦升息結束甚至降息，還有機會賺到債券價格上漲的資本利得。

該檔基金預計佈局15個國家，12個產業的全球投資等級美元計價債券，預計持債66檔，平均信評BBB+，成立後，最快9月開始配息。要注意的是，因為是3年目標到期策略，該檔基金成立後，就不會再接受申購，想參與的投資人，可得留意。

「這是全球投資等級債，20年來最高的殖利率水準，可說是一生難得的機遇！」國泰投信總經理張雍川指出，隨著美國暴力升息，全球投資等級債去年出現難得的下跌，可帶來投資機會，目前殖利率高達5.5％，吸引資金湧入，且過去10年的違約率只有萬分之2，可說現在是摘取投資果實的吉時。

▼圖說：國泰投信總經理張雍川。（圖/記者李錦奇攝影）

張雍川指出，目前的殖利率是長天期小於短天期，也就是買長債不如買短債，之所以推出3年到期產品，也是因為3年時間對大部分客戶來說，不算太長，買進後3年就能到期出場。另外，今年2月曾推出4年到期債券基金，這次推3年到期產品，提供另一種選擇。

▼圖說：國泰投信債券部副總趙志中也分析，投資短天期債券優於長天期。（圖/記者李錦奇攝)

國泰投信債券部副總趙志中指出，彭博全球綜合債券指數，去年最重曾大跌21.9％，創逾30年來紀錄，截至今年4月25日，彭博全球投資等級債券指數交易價格91.7，遠低於2010年以來的均值104，仍處於折價水準，是難得的投資機會。

國泰三年到期全球投資等級債券基金經理人吳艷琴解釋，未來若債券未發生違約事件並持有至到期，債券價格有望逐步回歸至面額100美元，且愈接近到期日，市場價格有望貼近債券面額。

▼圖說：國泰投信指出，投資等級債嚴重折價，收益率攀高。（圖/記者李錦奇攝)

對於美國聯準會今晚開會，市場普遍預期可能升息1碼，國泰投信認為，很可能是最後一次升息，明年可能轉向降息，此刻投資債券，未來還有機會賺到價格上漲。

吳艷琴指出，回顧歷史經驗，「美國升息循環末段往往是債市投資契機」，1998年以來，聯準會三次降息期間，「以聯準會最後一次升息時點進場，並持有3年推算，三次降息期間債市都有一到三成不等的漲幅」，如1999年8月至2002年8月間，彭博全球綜合債券指數漲幅34.1%、2006年7月到2009年7月間漲幅達21.1%、2018年12月到2021年12月底則有11.1%整幅。

▼圖說：國泰投信指出，過往經驗顯示，升息循環的尾聲，將是債市多頭再起時。（圖/記者李錦奇攝)

國泰投信指出，雖然第一季如矽谷銀行、瑞信、德銀等多家金融機構爆出負面消息，促使資金湧入美債避險，目前美國2年期公債殖利率，與10年期公債殖利率分別回落至3.95%及3.40%(截至4/25)，其他多數債券類別收益率亦自今年高點回降，但全球投等債目前收益率仍維持在相對高檔水位，以「彭博全球投資等級債券指數」為例，該指數收益率現仍維持在4.85%(截至4/25)，高於2010年以來均值3.7%。