現金為王!美國百大企業總現金流量129.29億美元 法人看好高評等的大企業債

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現金為王!美國百大企業總現金流量129.29億美元 法人看好高評等的大企業債

2023/05/15 18:31:37文/資深記者 李錦奇
現金為王!美國百大企業總現金流量129.29億美元 法人看好高評等的大企業債

歐美銀行相繼爆發資金危機,使得經濟衰退疑慮提升,手上握有現金的企業,此時相對顯得更有防禦景氣寒冬能力。據統計,過去12個月美國100大企業總現金流量達129.29億美元,成為投信法人眼中的資金避風港,帶動相關債券的投資機會。

第一金投信指出,以美國標普100大企業與標普500大企業的現金概況,評估風險抵禦能力觀察,過去12個月,美國100大企業所擁有的總獲利金額達91.46億美元,相較整體500大企業總獲利金額204.27億美元,佔比近45%。

從現金流量來看,過去12個月,美國100大企業總現金流量達129.29億美元,相較整體500大企業總現金流量299.73億美元,佔比達43%,顯示美國大型企業擁有較強企業體質、風險抵禦能力更佳。

第一金美國100大企業債券基金經理人李艾倫指出,3月以來爆發的金融機構信貸危機事件,使得經濟衰退的疑慮增溫,聯準會在5月升息之後,市場預期可能暫停升息,從景氣軟著陸的可能性、長端美債殖利率觸頂反轉,美元走升的情形研判,美國高評級百大企業債券迎來相對穩健的投資收益機會。

檢視1980年至2019年,聯準會7次升息到頂經驗,平均大約要6個月的時間,才會首次降息,李艾倫認為,近期公債殖利率呈現下滑趨勢,已提前反應市場對於未來降息的預期,美國投資級債券利差仍處於長期均值之上,利多美國高評級企業債券投資吸引力,安全性資產迎來投資契機,長期投資者可斟酌佈局美國投資級債券。

美歐風險事件驅動下,資金流出非投資級債券,轉向安全性較高的投資級公司債,推升美國百大企業債券投資吸引力,李艾倫強調,將動態調整投資組合存續期,並且視信用基本面與利差變化,強化高評級部位、拉長投資組合存續期;全球金融市場面臨衰退疑慮,市場的不確定性與與波動度將見攀升,長期投資者投資組合宜納入高評級的美國百大企業債券部位,更能形成資產風險避風港。
 

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