海外基金今年反彈13.44％！科技、台股基金大漲逾4成　3表秒懂

海外基金12月以來績效出爐，截至22日為止，金管會證期局核備的969檔境外基金(股、債均含)平均上漲3.49％，其中，693檔股票型基金平均上漲3.67％，259檔債券型基金平均上漲3.22％。

累計2023年來看，境外基金(股、債均含)平均上漲13.44％，其中，股票型基金平均上漲14.96％，債券型基金平均上漲9.77％。

其中，台股基金今年以來大漲44.97％，是各地區股票型基金漲幅最大的，其次是東歐股票型基金的33.99％；相對地，大中華股票型基金今年以來不賺反賠，平均虧損11.83％，是唯一下跌的地區，讓投資人大失所望。

如果以產業型基金來看，今年表現最好的是科技基金，漲幅高達48.43％，其次是MSCI世界氣候變遷指數的29.51％；相對地，唯一下跌的是公用事業，今年以來跌幅4.4％。

●主要股票暨產業型基金：

市場對明年降息預期發酵，美國中小型股、生技股表現突出，12月以來分別上漲9.31％、12.76％，兩者的共通點是，它們有不少成分股目前仍處於虧損、燒錢階段，在過去1-2年的高利率影響下承壓，但隨降息預期提高，緩解了兩者的壓力並帶來強勁的反彈。

同樣受惠於降息預期的還有房地產、科技股，近月分別上漲7.95％、5.38％。

富蘭克林證券投顧表示，市場樂觀期待聯準會將在2024上半年啟動降息，此將有助釋放科技股的估值，從企業獲利角度看，根據Factset(12/15)數據，2024年科技股企業獲利可望成長16.7％，優於史坦普500指數的11.5％，在估值和獲利支撐下，科技股前景仍值得期待。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾(Grant Bowers)表示，若說2023年是「科技七雄(Magnificent 7)」之年，則2024年可能是小型、中型、大型公司成為焦點的一年，市場廣度可望在2024年擴散至更廣泛的股票。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯(Jonathan Curtis)表示，預期2024年可能又是科技股表現強勁的一年，原因有四：

(1)企業獲利成長可望優於大盤：嚴格的成本控管預計將為科技業帶來巨大的獲利槓桿，可能觸發大幅領先於市場的雙位數獲利成長率。

(2)對數位轉型和AI的彈性需求：預計生成式AI應用需求將保持強勁，AI可望在2024年進入企業「應用」階段。

(3)更穩定的利率環境：穩定或下降的債券殖利率有助支撐科技股估值。

(4)相對合理的估值：儘管2023年科技股表現強勁，但目前本益成長比(PEG)僅略高於五年平均值，不認為目前投資人為科技股付出了過高的代價。

●主要債券及平衡型基金：

隨聯準會在12月會議意外放鴿，投資人預期降息可能在不久的將來就會到來，帶動美國10年公債殖利率跌破4％，激勵各類債券普遍上漲，美國政府債券基金上漲3.37％，而其他類新興市場債券基金和新興市場強勢貨幣債券基金也分別有5.64％、4.33％。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，短天期利率反應降息預期而下滑、長天期利率恐將反應經濟仍持續有正成長以及高於目標的通膨而恐有回升空間，在公債殖利率曲線回正的階段，不建議押注在太長天期的債券。此外，利率長時期維持在高檔對企業獲利衝擊的後勁仍強，建議以中短天期高品質公債或投資級債為多的精選收益複合債為核心資產。至於非投資級債則講求精選標的，尤其在景氣轉弱、利差擴大壓力下，將增添企業在資本市場籌資的難度。