施羅德日股投資團隊：日本股市超跌　後市不悲觀！

日本股市日前一度暴跌，8月5日盤中一度崩跌4753點，創史上單日最大跌點紀錄，單日跌幅高達13.2%，讓市場大吃一驚。不過，之後日股行情回穩，目前持續反彈中，今天早盤也反彈5百多點，漲幅1.6％。

展望後市，施羅德日股投資團隊認為，如此重大跌幅並非由於像黑色星期一、過去的泡沫破裂或全球金融危機這樣的重大事件或經濟衝擊，顯示明顯的投機氣氛。事實上，市場在次日8月6日急劇反彈10.2%，某種程度證實了市場因投機性拋售而被過度賣出，預計市場在未來幾天或幾周內將持續極度波動。

施羅德日股投資團隊指出，過去一年，日股呈現日圓走弱和股價上升的長期趨勢，然而，這一趨勢在短短幾天內迅速逆轉，自7月11日達到高峰以來大幅下跌。與此同時，日本企業取得了強勁的利潤，由東京證券交易所的推動的企業治理改革也在持續。在總體環境方面，日本央行(Bank of Japan, BOJ)的貨幣政策正常化和7月底的升息動作顯示，儘管今年消費者信心短期疲軟，日本經濟依然穩步復甦。

鑒於日本股市具有中至長期的投資價值，施羅德日股投資團隊一直強調日圓回升潛力、投資於國內需求導向型股票以及落後於整體市場的中小型股票的吸引力。雖然這一趨勢觀點似乎已被證明是正確的，但日本股市的急劇下跌仍可視為過度考慮強勢日圓對企業盈利的負面影響，同時，也反映對企業盈利迅速惡化、美國經濟衰退以及日本央行轉向鷹派的擔憂。

然而，施羅德日股投資團隊認為，考慮到美國仍有相當大的降息空間，且美國聯準會預計將重點放在實現經濟放緩的軟著陸，以及日本央行行長植田或維持靈活且平衡的貨幣政策立場，施羅德日股投資團隊對後市展望並不悲觀。

在本月的市場動盪期間，由於期貨驅動的強勁賣壓，科技、汽車和金融類股，這些先前表現良好的股票被大量拋售，施羅德日股投資團隊提醒，在這樣的市場環境中，有必要仔細評估企業盈餘前景和股市價值，同時為短期內的高波動做好準備。

施羅德日股投資團隊強調，從整體日本市場的評價面角度，基於P/E本益比已經下降到合理的低估水準。儘管在風險趨避環境中，本益比往往可能超跌，但考慮到當前的總體環境和企業盈餘前景，很難想像市場在此次動盪的底部之外會進一步探底。

兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示，日圓升值在短線上可能會造成日股走勢波動幅度大，但以中長線來看，不論日圓如何變動，在各方利多加持下，日股續漲動能依舊可以期待，而對於台灣投資者來說，更開啟許多新的投資機會和優勢。

兆豐投信表示，此刻投資人可以採取較為積極的策略來最大化投資報酬，同時有效分散風險。以兆豐日本優勢多重資產基金為例，其多元化的投資策略，涵蓋股票、債券和其他資產類別，在日圓升息的背景下，多元化投資有助於分散風險，降低市場波動對基金表現的影響，保持穩定的投資回報。

兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示，根據日本政府觀光局今年7月19日公布的統計數字，今年1月至6月訪日外籍觀光客累計約1778萬人次，創下歷史新高紀錄，同期合計消費額更達到3兆9070億日圓（約新臺幣883億元），是2019年同期的1.6倍。日本政府觀光局推估，2024年全年度可能達到8兆日圓（約新臺幣1兆6606億元），遊客數、消費額顯示觀光熱潮有望持續加溫，將能有力挹注服務消費類產業的獲利，此刻投資日本，可望為資產配置增益的好時機。

另一個可以思考的角度，就是日本在科技、製造和消費品等領域擁有全球領先的企業，這些產業的企業具有穩健的財務狀況和高增長潛力，能夠在升息環境下提供穩定且豐厚的回報。而兆豐日本優勢多重資產基金布局這些具有高增長潛力的企業，讓投資者分享日本經濟復甦和增長的成果。日圓升值進一步提升了這些投資的價值，為投資者帶來更豐厚的回報。

兆豐投信也提醒，升息帶來的市場波動，可能會引起短期的不確定性，但從長期來看，經濟基本面的改善將有助於推動市場穩定增長。投資人應保持長期投資的心態，不因短期市場波動而輕易改變投資策略。此外，定期檢視和調整投資組合，確保其符合市場變化和個人投資目標。例如，在升息初期，可能會有更多資金流入債券市場，而在經濟增長加速階段，股市則可能表現更好。

兆豐日本優勢多重資產基金採取「股權、類固定收益、REITs」等多元資產組合，以動態調整機制靈活調配資產配置。以日本多重資產為基底，鎖定旅遊文化、科技創新、動漫娛樂、日本房市等四大優勢產業。