台股續彈逾6百點！法人靜待輝達財報　盤點含輝、含金ETF

台股今天持續反彈，截至發稿為止，上漲超過6百點，逼近4萬6千點大關。市場關注AI晶片龍頭大廠：輝達，明天凌晨即將公布的財報，能否再度掀起科技股乃至股市的新高潮。

連帶地，持有輝達股票的含「輝」ETF，也有機會連動演出。法人盤點市場既有的海外股票ETF，有33檔持有輝達股票、更有11檔的輝達權重站上雙位數。

含輝量最高的三檔分別為富邦未來車(00895)、中信美國創新科技(009801)，及平衡凱基美國TOP(00980T)；進一步來看績效，近一月有8檔呈現正報酬，以玉山全球藍籌100(009810)、凱基全球菁英55(00926)，及統一美國50(009811)表現較佳。

法人指出，輝達與Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs及KKR六大金融機構共同設立AI運算基礎設施融資平台，讓AI算力比照電網與電信基地台，改以專案融資、資產化方式運作，資本支出不再單獨受制於少數雲端業者的自由現金流，資本結構發生改變，此舉將AI晶片與資料中心轉化為具備穩定現金流的可投資資產類別，對輝達而言無疑是利多。

平衡凱基美國TOP(00980T)ETF研究團隊表示，全球雲端服務大廠對 AI 算力基礎建設的承諾未減，不過市場對於國際科技股市場的預期已墊高，一旦財報或財測出現「預期落差」，即使基本面未變，也可能引發獲利了結與劇烈震盪。建議投資人重點關注企業訂單能見度、技術門檻與獲利轉換能力，避開純題材炒作。

主動統一前沿科技ETF（00411A）基金經理人郭智偉表示，短期通膨起落可能影響市場對聯準會政策預期，在地緣政治不確定性下，股市呈現震盪，但長期仍為多頭趨勢。以長期數據來看，美國就業市場穩健，經濟持續成長。根據

已公布的第二季財報，整體美股企業獲利年增率達到五成以上，第三季仍有三成的成長潛力，市場評估明年仍維持雙位數成長，顯示長期企業營運狀況良好，股市基本面具備支撐。美國期中選舉逐步逼近，也有望出現政策利多帶動股市表現。

產業方面，郭智偉表示，AI仍是市場主流族群，算力供不應求的狀況持續，市場將聚焦企業的AI投資回報率，是否能夠持續支持未來強勁資本支出。看好定價能力強的類股，如AI供應鏈的關鍵零組件與製造，因呈現寡占格局、擴產周期長，即便明後年整體供應鏈產能將逐步開出，但在長期供貨協議及ASIC晶片等需求強勁的背景下，廠商獲利仍以正面看待。

隨著AI應用滲透率提高，明年有望出現代理型AI爆發，有利軟體企業動營收成長。後年物理AI應用若開始落地，人形機器人、無人駕駛與太空經濟等產業，也皆具投資潛力。

富邦投信表示，觀察全球家族辦公室與創投資金動向，科技已成為最受青睞的布局領域之一，AI更扮演資金磁吸效應的核心角色。

根據高盛證券《2025 Family Office Investment Insights Report》，全球家族辦公室在未來12個月產業配置規劃中，有58%預期超配科技產業，在各主要產業中最為突出；同時有高達86%的家族辦公室已具備AI相關投資，顯示高資產族群正積極將資本投入具長期成長潛力的科技趨勢。

從創投資金流向也能看到類似趨勢。根據世界智慧財產權組織（WIPO）資料，截至2025年第三季，AI相關投資金額占整體創投金額比重已達53.2%，高於AI投資案件數占比32%，顯示AI不僅投資案件增加，單筆投入的資金規模也相對更大，反映大型資本正加速向AI領域集中。

「富邦富裕商機多重資產基金」擬任經理人薛博升表示，富裕族群布局科技並非單純追逐市場熱門題材，而是著眼於科技能否創造更高效率、降低時間成本，以及形成可規模化的長期商業模式。尤其AI正從基礎建設逐步擴散至企業應用、自動化及實體AI，應用場景持續增加，也使AI背後所帶動的半導體、機器人、自動化設備、穿戴式感測及太空衛星等產業，成為全球資本持續關注的方向。

薛博升指出，AI產業發展已從早期模型訓練，逐步朝推論、企業應用、機器人與實體世界延伸，未來科技創新的範圍也不會侷限在AI晶片本身。例如自動化設備可協助企業提升生產效率，機器人有機會改善人力短缺，而低軌衛星與太空基礎建設則帶動新一代通訊與資料傳輸需求，科技創新正持續向更多產業滲透。

此外，金控股近期股價表現不錯，也讓含金量高的台股ETF成為市場討論話題。統計94檔台股ETF中，包括群益台灣精選高息（00919）、元大MSCI金融（0055）、國泰股利精選30（00701）、統一台灣高息動能（00939）、凱基優選30（00938），持有金融股五成以上。

8月以來截至昨天，00919含息績效上漲5.07%表現最出色，且今天也改寫歷史新高31.42元，讓138萬位投資人樂開懷。

群益台灣精選高息ETF（00919）經理人謝明志表示，今年來台股市場交易熱絡，進一步帶動財富管理與證券業經紀業務的手續費收入，以及證券自營所創造的資本利得也將十分可觀，帶動金融業的獲利與配息持續成長，以壽險為主體的金控股更凸顯它們的投資價值。

謝明志表示，金融股財報亮麗，加上金融股預期受惠投資收益回升，符合投資人追求配息成長潛力以及實際高配息的雙重需求，建議投資人可續抱金融持股比例高的台股高股息ETF。

（16：07更新）

台股終場收漲663點，收在4萬5832點，漲幅1.47％，成交量8055億元。

三大法人同步站在買方，外資買超365.9億元，投信買超48.5億元，自營商買超47.3億元，避險買超131.9億元，三大法人合計買超593.8億元。

國泰台灣科技龍頭（00881）基金經理人蘇鼎宇表示，近期市場雖受到財報、政策及經濟數據等多重因素影響，但AI產業中長期發展方向並未改變，投資人對台灣科技龍頭的參與熱度也持續升高。00881今年8月受益人數突破40萬大關，定期定額戶數截至今年7月跟去年同期相比，一年成長幅度達89.52%。受益人及定期定額戶數雙雙成長，反映投資人持續透過00881參與台灣科技產業的中長期發展機會。

蘇鼎宇指出，AI概念股歷經一波漲勢後，市場對科技股的檢視標準也隨之變得嚴格，關注焦點已不只是「AI需求是否成長」，而是進一步觀察科技大廠投入大量資本支出後，能否真正轉化為營收、獲利及現金流。換句話說，AI行情正從題材驅動進入基本面驗證階段，企業獲利成長、訂單能見度及技術競爭力的重要性明顯提升，科技股後續表現也可能更加分化。

值得關注的是，輝達即將公布的最新財報成為本周全球科技產業重要風向球，市場除了關注AI晶片及資料中心業務成長，也會檢視新一代產品平台、供應鏈產能及AI基礎建設需求展望。蘇鼎宇指出，輝達AI平台背後串聯著龐大產業鏈，其財報與後續展望不僅牽動美國科技股，也將影響市場對台灣AI供應鏈下一階段成長動能的判斷。

目前AI產業投資機會正從單一晶片向整體AI基礎建設擴散，從00881目前產業布局來看，半導體相關產業近6成、電子零組件逾2成；主要持股包括台積電、聯發科、台達電、鴻海、川湖等，布局橫跨晶圓代工、IC設計、AI伺服器等領域。

根據CMoney統計，截至8/26止，國內半導體ETF整體績效表現強勁，觀察今年7月大盤低點反彈以來，以聚焦IC設計、記憶體雙族群的00947台新臺灣IC設計股價反彈33.13%漲幅稱冠；再拉長至近2年期間來看，同樣由00947拔得頭籌，上漲超過168%；其次是台新臺灣半導體30(00904)，漲幅159.15%，至於其他4檔台股半導體ETF，近兩年漲幅也全數衝破100%以上，顯示半導體ETF搭上AI趨勢浪潮，在台股基本面表現暢旺下，遇近年AI瘋潮時刻，半導體ETF股價表現有如脫彊野馬。

台新臺灣半導體30 ETF投資團隊表示，各家法人正密切關注輝達財報表現，由於市場對「好財報」評分門檻已明顯提高，加上法人預期這次輝達營運表現與展望樂觀，實屬為必然，如果輝達第三季財測表現，再度超越市場預期，市場將給予輝達股價正向反應，有利於台灣半導體相關個股雨露均霑，半導體ETF投資前景仍舊亮麗。

台新投信量化投資部進一步表示，目前美國總體數字好壞參半，不過美伊談判露曙光、債市風暴舒緩，市場又預期聯準會近期升息急迫性下降，整體塑造有利股市的投資環境，以台股來說，自8月以來，市場信心逐步回穩，法人資金逐步回籠，顯示台股順勢漲多，但行情並非一飛衝天，反而先行盤整作喘息，並視為下一波台股多頭行情的前哨站，加上台積電7月營收再創新高、市場法人預期第三季營收有機會再季新高。

聯發科在ASIC方面，首款AI加速器ASIC預計今年第四季進入量產，將帶動資料中心相關營收挹注，預估全年聯發科毛利率有望維持當前區間，至於代表成熟製程的聯電，隨第二季營運已開始復甦，公司高層看好通訊及消費性需求延續，聯電獲利結構改善，也帶動市場調高目標價，中長期表現看旺。

台新投信建議，目前半導體主要股價仍偏低，本益比、評價面仍具優勢，且台積電營收獲利前景發光，加上其他半導體中大型核心股票，基本面仍具投資優勢，建議投資人如果想佈局
高含積量的半導體ETF，或想作為長期投資追求資本利得的成長型標的，可以直接鎖定00904作為核心配置，另搭配00947作靈活布局，以追求中長期資本利得兩頭甜。