富蘭克林坦伯頓基金集團旗下富蘭克林坦伯頓研究院主管暨首席市場策略師史蒂芬‧多佛(Stephen Dover)，針對2025年全球股債匯市展望提出最新看法，建議投資人可聚焦五大主題。

國內投信發行的基礎建設相關基金，今年以來有多襠績效超過20%。展望2025，基礎建設股會如何演出呢？

儘管投資人自10月起從印度股市撤資超過100億美元，但近期外資資金流出速度漸緩，截至上週五(12/6)，印度SENSEX 30指數也止跌反彈，自本波低點算來，反彈近6%。至於後市如何看待？來看滙豐印度股票基金產品經理顏誌緯的分析。

美股今年漲幅超過兩成，展望2025年，法人看好美國企業盈餘成長仍將維持高速成長，整體預計超過15%成長幅度，而研發支出占比，也已回到疫情前的水準，資本支出與股票買回的持續成長，加上AI需求增加，預料將成為明年美股多頭最大的支撐力道之一。

美國大選進入倒數計時，選情膠著令近期金融市場震盪，第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出，下半年美國經濟溫和放緩，通膨降溫，利率政策轉向，都有利公用事業股價表現、投資評價上調，此外，AI資料中心帶來強勁用電需求，也有利電力相關基建投資前景。

屏東縣長周春米22日在縣議會進行本屆第4次定期會施政總報告，提出「五箭齊發」縣政綱要，包括屏東更韌性、全齡心照顧、觀光新戰略、產業星未來、安心過生活等

展望第四季投資，滙豐投信建議以「超核心集中持股」方式，精選AI產業，同時受益AI衍生出龐大需求的基礎建設產業等雙主題股票趨勢題材；債券部位則可聚焦短天期投資等級債券如債券、基金、ETF，其低波動特性除能有效降低投資組合整體風險，亦有望持續受益於美國聯準會降息循環啟動契機。

114年度中央政府總預算暫緩列案，高雄市政府表示，市府明年度總預算內含中央計畫型補助498億元，其中新興計畫30億元及延續計畫增加131億元，受中央政府總預算卡關影響恐無法如期推動

聯準會9月啟動降息，且今明年仍有降息空間，也讓一些對利率敏感的產業直接受惠，像是過去在升息階段，評價被低估的公用事業基建類股，今年下半年開始補漲，連漲3個月，提前反映降息利多，另外，不動產、必須消費、電信等產業與美債殖利率成相反走勢，反映利率下行時，這些產業的表現往往能優先受惠。

第四季行情即將到來，保德信統計近10年全球主要指數在第四季平均表現，幾乎全數上漲，且強勢市場主要集中美國、日本、台灣、印度等，僅有俄羅股市收跌，顯見從現在起進駐市場，有高機率可搭上第四季的多頭列車。