新加坡取代香港 成為亞太財富管理中心 | 產經

疫情、戰爭、通膨、糧荒、旱災…..，所有壞事都在今年發生，中國今年第二季經濟成長率只有0.4%，美國更是負成長0.9%。兩大經濟列車同時降速，嚴重拖累全球今年和明年的經濟預測。IMF於26日再度調降全球今、明兩年經濟成長預測，分別下修至3.2％與2.9％，原因是通膨惡化、俄烏戰爭衝擊民眾消費能力，加上封城拖累中國經濟成長所致。

IMF不斷下修今年的經濟成長預測，從去年10月的4.9％降至今年1月的4.4％、4月再下修至3.6％，7月再降至3.2%；全球明年經濟成長率則由今年4月的3.6%，7月再下修至2.9%。

美國聯準會28日凌晨2時宣布升息3碼（0.75%），聯邦基金利率上調至2.25%至2.5%，這是今年第4次升息；聯準會主席鮑威爾暗示，9月可能再度有類似的升息幅度，並稱將在某個時候放慢升息步調。

裕禾泰投資控股執行長邱奕珩認為，美國9月最可能升息2碼，如此一來，今年共升息11碼，之後，美國升息趨勢就會趨緩。美國升息趨緩，邱奕珩認為，一是擔心歐盟已經對應升息，若美國不縮手，可能演變成美歐匯率大戰；其次，要考慮到其他國家的國際支付能力，像斯里蘭卡破產、領導人外逃，外電都怪中國借太多錢給斯國，但就沒提到美元在5個月內升息9碼，讓斯國無法支付美元外債而破產，不只斯里蘭卡，其實很多中南洲和非洲國家都已經出現無法支付外債的情況。

就連日本和韓國也會因為美元快速大幅升息而出現國際支付困難，邱奕珩指出，日本已經連續10個月貿易赤字，美元升息的壓力將傳導到日本國內；還有能源進口金額占比約46%，經濟制裁俄羅斯，已經讓日本進口的石油、天然氣價格大漲，如果日本央行還堅持目前的低利率政策，可能造成日本外匯存底大減、國際支付出現問題。

通膨、升息、經濟成長持續下滑，今年下半年和明年的個人及企業資產該如何配置？

個人資產配置，邱奕珩建議，盡可能減少支出及債務比重，減持波動性較大的金融產品，具體說，若是貸款買房再出租就要避免，因為升息後房貸支出勢必增加，而經濟預測不佳，買房、租房的意願都會下降；再如日本、泰國或歐洲部分國債都要減持，總之，資產循環周期要縮短、債務比重要減少。

「現金為王」在未來1年半更是至理名言，邱奕珩建議，增加現金流動部位，特別是增持美元現金以避險，這是因為美元升息後，全球資產會轉向美元；而且，明年開始的全球稅改，以美國為主的經濟強國將針對從事國際貿易的外國企業課稅，為了避險，將會有更多外國公司把資產移往美國，並享受美國升息的好處，因此，美元現金將更加搶手。

企業法人的資產配置，邱奕珩建議，因應不景氣最好的對策就是擁有充裕的流動資金，法人首先要活化閒置的資產，把公司持有的土地、廠房、商辦抵押換取流動資金，並轉為美元以減少匯損。

不過，大多數台商都知道，錢進中國容易，但錢出中國難；邱奕珩建議，應用以新加坡為基地的資產管理機構規畫「家族辦公室」，以合法的結構將中國境內資金轉為全球投資。

邱奕珩介紹，以英、法為主的歐洲貴族百年前就開始委託專業經理人管理家族資產，以避免家族過度集中、防止「敗家子」敗光家產；這套「家族辦公室」的資產管理模式後來被金融機構發揚光大，如瑞士信貸集團就是以私人銀行起家，剛開始，新客戶要個人資產1千萬美元以上，還要有舊客戶推薦等條件，後來，摩根大通、花旗、匯豐等也都有私人銀行業務。

家族辦公室的營運在那個國家落地很重要，邱奕珩提出幾個評估條件：一，資金調度、進出的自由度要高；二，當地稅法不課徵外國企業的海外營業所得；三，資產安全性，也就是外國企業的稅務不受當地國管轄。

香港和日本原本是亞太兩個最受歡迎的財富管理中心，但自從香港實施《國安法》後，從中國移入香港的資產安全性就被質疑；日本則是國內稅率偏高，而且入出境申請有門檻。

相形之下，新加坡在財富管理上，卻擁有香港和日本所缺乏的優勢；邱奕珩指出，新加坡不但資金進出自由，人員進出更是比日本方便；其次，新加坡不課外國企業的海外營業所得；第三，不是新加坡國民，就不受新加坡稅法管轄，因此，外國公司不必揭露營運架構、持有人持股比重、收益結構等資訊。

邱奕珩指出，藉由稅務優惠吸引外國企業到新加坡設立營運總部，已經成為新加坡的國策，因此，到新加坡設立家族辦公室，進行家族資產調度，是個人或法人目前最佳的選擇。