基礎建設指數20年報酬率612％！滙豐全球基建基金操盤手訪台　曝抗通膨選股策略

通膨居高不下，具有抗通膨特性的基礎建設，成為投資熱門主題，法人檢視道瓊基礎建設指數自2003年成立至2022年，報酬率達612%，遠遠超過S&P 500指數64%、MSCI世界指數171%；基礎建設股利率去年達4％，也勝過MSCI世界指數的2.47％，表現也讓投資人眼睛為之一亮。

看準基礎建設商機與投資人需求，滙豐投信將推出全球基礎建設收益基金，21日正式展開募集，將投資於全球各地基礎建設及相關營運的公司，包括通訊服務、能源基礎建設、大眾運輸、公用事業例如水電與再生能源。

該檔基金將從600家公司中，精選出35-40檔公司，作為投資組合。成立日起90天後首次充分配發閉鎖期內息收。

值得一提的是，該檔基金的投資顧問團隊是滙豐投資管理的全球基礎建設投資團隊，這是2022年3月，滙豐重金邀請了AMP資本全球上市基礎建設資產團隊主管Giuseppe Corona加入，帶領團隊採取倫敦、雪梨雙核心運作。該團隊加入後，隨即發行了滙豐第一檔全球上市基礎建設股票基金，資產規模由2600萬美元快速成長到去年11月的6.3億美元。

滙豐投信也特別邀請到該投資團隊主管Giuseppe Corona來台，分享對市場的看法。他指出，全球上市基礎建設是公開市場中一個快速成長的利基市場，投資範疇的市值自2010年至2021年已成長一倍，且全球上市基礎建設股票相較於全球股票展現出防禦性的特性，因為很多是許特行業，例如水電瓦斯等，這些公司的股利與配息穩定，進可攻退可守。
 
他強調，當全球人口激增，不少問題也隨之浮現，除了缺水、缺電、缺資源之外，交通、網路塞車的情形可能更為嚴重，鐵路、公路、機場等基礎建設腳步必須跟上。基礎建設資產因投資金額龐大，多數為寡占或獨占，因此日日滲透到每一個人的生活。
 
Giuseppe說明，為了應對疫情對經濟的打擊，各國政府推出了龐大的財政政策，而基建往往被視為提振經濟增長的有效措施之一。例如美國便將投入2.6兆美元發展基礎建設，全方位地升級、維修或更換老化各種基建，例如道路、橋樑和供水網絡等。
 
此外，歐洲推出的綠色協議，則旨在向零碳排放的未來進發。歐盟委員會預計將投入4兆5,000億歐元的資金加速投入能源轉型與基礎建設，推動眾多基建項目在數年內完成，將惠及再生能源和電網基建。
 
滙豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷指出，基礎建設具有人人都需要的特性，加上聯合國預估人口將在2050年激增至近100億的此一爆增趨勢下，需求會只增不減；其次，基建設施是整個社會得以正常運作的根本，無論經濟環境順逆與否，基建設施都在保障全球數10億人的生活，正正是這種穩定性，使得基建行業有望成為通膨升溫下的防守型工具。
 
劉柏廷分析，隨著全球疫苗接種率進一步上揚，多個國家已開始重啟經濟，對於交通運輸的基建需要也預計隨之增加。而即使撇除在短期內振興經濟的需要，長遠而言，全球各地也有增加基建支出的長期需要。在眾多基建的類型中，他認為最具長遠投資潛力的四大主題包括公用事業、能源基建、大眾運輸及通訊服務等。
 

 
滙豐投信投資長韋音如表示，基建行業具備相較穩定的現金流，在景氣衰退時營運仍相較穩定，而經濟轉好時，基礎建設營收也會隨之回升。將基礎建設納入投資組合、可望為投資人創造新收益；依據統計，道瓊基礎建設指數自2003年成立至2022年，報酬率達612%，超過S&P 500指數64%、MSCI世界指數171%、美銀美林全球非投資等級債指數324%。

韋音如表示，以中長期而言，基建類股持續有動能支持，例如各國的能源轉型政策，甚至是去全球化帶來的製造業轉移，各國政府為了確保供應鏈安全，紛紛加速基礎建設，加上通膨可能長期維持高檔，都可能延續基建類股的長期優勢，使得基礎建設基金，在當前市場背景下，更具投資吸引力。

 滙豐投信指出，相對全球股市，基礎建設產業是相對較低風險性、低波動度的選擇，基礎建設不僅可佈局具「防禦」特性的受政府監管之公共事業，更可擁抱具有「攻擊」特性連動全球經濟成長的成長性產業，看好大眾運輸如公路和機場，除考量抗跌的防禦性資產外，同時也集中在通訊方面的5G題材以及公用事業能源轉型，預期能從中推升基礎建設的投資潛力。
 
滙豐投信指出，基建基金聚焦逆全球化與能源轉型商機，橫跨多元產業領域，對於渴望收益機會又能承擔適度風險的投資人而言，可考慮前進基建投資題材，以掌握基建新浪潮下的投資契機。