央行升息半碼！利率升至逾11年新高　關鍵重點一次看

中央銀行今天舉行理監事會議，宣布升息半碼（0.125個百分點），重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，分別調升為1.875%、2.25%及4.125%，自3月24日起實施。這是央行去年3月以來連續第5度升息，升息後將回到2011年7月時的利率水準，是11年多來的新高。對於房貸族、信貸戶、存款戶，都會有連動影響。

央行總裁楊金龍表示，升息的最主要考量，還是通膨，若市場有通膨的預期心理，對經濟、物價穩定都不好。他也坦言，最近物價上漲，雖然不如歐美嚴重，但仍是我央行關切的事。他認為升息半碼，相較於美國升息力道，算是溫和的，適度緊縮，不能解讀為放鷹，也能讓金融機構較能因應。

楊金龍也強調，目前不會考量調降存款準備率，因為這是操之在央行，是貨幣緊縮政策，如果此時調降，會跟升息矛盾。

以千萬元房貸來試算，隨著央行升息半碼（0.125個百分點），如果銀行足額反映，以貸款1000萬元、20年期，本利平均攤還來試算，每個月的房貸還款金額將增加612元，一年下來要增加7344元。

如果是30年期房貸族，每個月房貸還款金額，將增加644元，一年下來要多繳7728元。

住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨認為，面對大環境不振，央行此回仍決定升息半碼，意味著CPI連續19個月超過2%已成一大壓力，打通膨更甚於穩定經濟，而在此次升息後，多數房貸族利率跨越2%大關，市場在交易冷清之下，對買氣可說是雪上加霜，市場也很難期待。

大家房屋企劃研究室副理郎美囡表示，市場去年經歷4度升息，貸款族利息負擔加重，買方對央行急速升息難以適應，房市成交量已明顯緊縮，今年再升息，平均房貸利率達到2008年以前才有的水平，買方偏向觀望或更加期待降價，但通膨、物價上漲支撐著新屋價格不墜，僅零星建案傳出降價，且房地合一2.0拉長投資置產的閉鎖期到5年，中古市場賣方若無資金壓力也偏觀望或惜售，讓利空間有限，房市價量難以突破。

▼圖說：央行總裁楊金龍在央行理監事會後記者會，說明升息考量。（圖/記者李錦奇攝影）

央行今天也下修今年經濟成長率預測值為2.21%，低於去年的2.45%。楊金龍表示，主要是出口下滑，但歐美銀行部分銀行的危機衝擊，對我國影響不大，但要注意美國聯準會的升息路徑是否變化，以及是否產生外溢效應，我央行都會持續關注。

另外，央行上修今年消費者物價指數（CPI）及核心CPI年增率預測值同為2.09%，分別低於去年的2.95%、2.61%。原因是全球供應鏈瓶頸紓解，加以國際機構預期原油等原物料價格將低於上年，國內通膨可望逐步降溫。惟疫後生活正常化，娛樂服務價格攀高，加以近來全球爆發禽流感疫情，推升國內食物類價格，且電價大幅調升。

▼圖說：央行總裁楊金龍在央行理監事會後記者會，說明國內通膨情況。（圖/記者李錦奇攝影）

央行這次仍然沒有採取進一步的打炒房措施，楊金龍表示近月房市交易明顯減緩，房價漲勢漸緩，央行會持續看選擇性信用管制措施成效，持續關注不動產貸款情形與房地產市場發展情勢。他強調，央行關切的是房市會不會影響金融穩定，貸放款是否下降，如果不滿意，還是會有採取措施的空間。

●以下是中央銀行理監事聯席會議決議重點：

一、國際經濟金融情勢

上(2022)年12月本行理事會會議以來，全球經貿動能走緩，國際原油等大宗商品價格趨跌，全球通膨緩步回落。近期主要央行持續升息，部分央行基於經濟前景考量並觀察之前升息累積的影響，已放緩或暫停升息步伐；惟主要經濟體通膨壓力仍高，高利率可能將維持一段時間，預期本(2023)年全球經濟成長續緩。

展望未來，美、歐等主要央行大幅升息之緊縮效果外溢至其他經濟體，提高全球經濟下行風險。而美、歐勞動市場緊俏及全球經濟零碎化發展，可能使通膨壓力不易紓解；此外，中國大陸經濟復甦步調、氣候變遷與地緣政治風險將影響大宗商品價格，則增添全球通膨走勢之不確定性。

近來美歐銀行體系爆發不安的疑慮，同時影響市場對主要央行升息幅度之預期，國際金融市場波動加劇，全球金融穩定的後續發展值得關注。

二、國內經濟金融情勢

(一) 年初以來，隨國內防疫措施及邊境管制放寬，民生經濟活動漸回常軌，消費者信心回穩，零售業及餐飲業營業額持續成長。惟受全球終端需求不振，廠商持續調整庫存，台灣出口連續數月負成長，民間投資亦趨保守。勞動市場方面，整體失業率下降，惟製造業減班休息人數增加。

預期本年上半年受出口與投資疲弱影響，經濟成長低緩；下半年，雖投資動能仍緩，惟隨全球產業供應鏈庫存去化，出口動能將漸回升，加以民間消費穩健成長，且政府推動疫後經濟韌性及全民共享經濟成果措施，有助支撐內需，下半年經濟成長可望回溫。本行下修本年經濟成長率預測值為2.21%，低於上年之2.45%。

(二) 本年1至2月消費者物價指數(CPI)平均年增率為2.74%，主因外食等食物類與娛樂服務價格上漲，以及房租調高；不含蔬果及能源之核心CPI年增率則為2.77%，持續上年下半年以來之緩降趨勢。

展望本年，全球供應鏈瓶頸紓解，加以國際機構預期原油等原物料價格將低於上年，國內通膨可望逐步降溫。惟疫後生活正常化，娛樂服務價格攀高，加以近來全球爆發禽流感疫情，推升國內食物類價格，且電價大幅調升，本行上修本年CPI及核心CPI年增率預測值同為2.09%，分別低於上年之2.95%、2.61%。國際大宗商品與國內服務類價格走勢，以及天候因素，將可能影響本年國內通膨發展。

(三) 本年1至2月銀行體系超額準備平均為600餘億元水準；日平均貨幣總計數M2年增率由上年第4季之7.25%降為本年1至2月平均之6.73%，全體銀行放款與投資年增率則由上年第4季之6.66%降為本年1至2月平均之5.45%。隨本行緊縮貨幣政策，銀行存放款利率走升，貨幣市場利率亦全面上揚。近期全球金融市場動盪，而國內銀行體系穩健、資本適足且流動性充足，不致影響金融穩定。

三、全體理事一致同意調升政策利率0.125個百分點

綜合國內外經濟金融情勢，雖然國際經濟前景面臨諸多不確定性，本年國內出口及投資放緩；惟預期下半年因民間消費穩健成長及國內出口動能回升，經濟成長可望增溫，全年經濟將溫和成長；考量本年國內通膨回降趨勢不變，當前全年CPI及核心CPI年增率預測值為2.09%，惟仍具不確定性，且近年國內物價漲幅持續居高，恐形成較高的通膨預期。為抑制國內通膨預期心理，本行理事會認為續調升本行政策利率，有助達成促進物價穩定，並協助整體經濟金融穩健發展之政策目標。

本行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點，分別由年息1.75%、2.125%及4%調整為1.875%、2.25%及4.125%，自本年3月24日起實施。

未來本行將持續關注上年以來國內緊縮貨幣政策的累積效果，以及主要經濟體貨幣政策動向的外溢效應，並密切關注最近美歐部分銀行危機事件的可能衝擊，評估這些因素對國內經濟金融的影響，適時調整本行貨幣政策，以達成維持物價穩定與金融穩定，並於上述目標範圍內協助經濟發展之法定職責。

四、本行自2020年12月以來，四度調整選擇性信用管制措施，有助銀行授信風險控管。

本年以來，全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長持續走緩，不動產貸款占總放款比率大致持穩，不動產貸款之逾放比率維持低檔；加以本行自上年3月以來持續緊縮貨幣政策，亦有助強化選擇性信用管制措施成效。隨政府相關部會落實「健全房地產市場方案」，賡續完善相關制度與措施，預期效果將持續發酵。近月房市交易明顯減緩，房價漲勢漸緩。未來本行仍將持續關注不動產貸款情形與房地產市場發展情勢，並檢視管制措施之執行成效，適時調整相關措施內容，以促進金融穩定及健全銀行業務。

五、新台幣匯率原則上由外匯市場供需決定，但若有不規則因素(如短期資金大量進出)與季節因素，導致匯率過度波動或失序變動，而有不利於經濟金融穩定之虞時，本行將本於職責維持外匯市場秩序。