施羅德Q2台股投資展望！這概念股將是支撐　5大利多、利空一表看懂

台股上週以來震盪走低，多頭氣勢轉弱，距離萬六大關，擴大到374點。施羅德投信台股投資團隊認為，台股已反映完下半年V型反轉的企業獲利，觀察國發會發布的景氣對策信號，仍呈現藍燈，加上美國升息幅度與時間可能更大、更久，且美中關係持續惡化，預估接下來台股仍有相當大的拉回壓力，建議投資人可以嚴控部位，分批進場。而近期OpenAI推出ChatGPT-4，更讓已延燒一季的AI議題持續發酵，台灣AI相關供應鏈可望受惠，是可以優先選擇的標的。

施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示，觀察國發會景氣對策信號，自去年11月落入代表「低迷」的藍燈以來，至今已連續第三顆藍燈，考量過去3次景氣燈號落入藍燈平均期間為11個月，且領先指標通常較燈號提前約2個月落底，代表台股仍有相當大拉回的壓力。

此外，今年以來台股的上漲，是反映下半年景氣的復甦預期，但隨著美國就業市場持續熱絡，通膨難抑，美國有矽谷銀行(SVB)等銀行宣布破產等因素導致流動性危機，預估聯準會仍會維持升息步伐，且維持高利率的時間也會更長，皆成為台股可能出現回檔的關鍵因素。

再者，雖有部分品牌業者認為庫存問題可望在上半年逐漸去化，但葉獻文表示，從相關數據來看，全球終端需求持續疲弱，電子產品下游通路雖已見高點，但上游半導體仍持續堆積，顯示科技產品存貨問題仍相當嚴重，因此今年上市櫃公司的獲利仍有下修可能，連帶壓抑台股評價。

展望後市，葉獻文認為，台股確實有拉回壓力，但仍有基本面支撐。首先是政府持續刺激內需，例如普發現金6,000元刺激消費，隨著海外旅遊解封，航空客運營收已回到疫情前表現，顯示內需消費回溫。今年以來更有由ChatGPT所帶來的無限想像投資題材，在全球科技巨擘競相投入AI產業下，台灣享有硬體供應鏈的優勢，可望從這波AI浪潮受惠，亦將成為支撐台股的力道。

總結台股後市，葉獻文認為有五大利多與五大利空，利多包含政府政策作多、外資並未大幅流出台股、中國兩會推出經濟刺激方案，帶動原物料價格上漲；且美國就業市場持續熱絡，加深「軟著陸」樂觀預期，以及AI議題持續延燒，有利於台灣相關供應鏈。

利空方面則包含上市櫃企業獲利恐因庫存問題持續下修；美國升息幅度與時間恐加大、拉長；景氣對策信號未見好轉；兩岸關係持續緊張，以及美中關係持續惡化等，皆對台股後市形成壓力。