第一金投信Q3展望!核心資產配置公用事業、百大企業債 股票鎖定這些題材

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第一金投信Q3展望!核心資產配置公用事業、百大企業債 股票鎖定這些題材

2023/06/06 12:23:32文/資深記者 李錦奇
第一金投信Q3展望!核心資產配置公用事業、百大企業債 股票鎖定這些題材

第一金投信的第三季投資展望出爐,研判下半年若出現衰退與負面事件衝擊,帶來股價較大波動,將提供分批進場的好時機,建議核心資產宜配置高品質收益標的,包括公用事業收益資產,及高評級百大企業債券等;衛星資產則不妨鎖定追求高效率的成長型股票,海外新科技帶動技術、效率升級,像是AI人工智慧、機器人自動化等全球大趨勢題材,此外,挹注新科技發展動能的台股尖兵,像是AI供應鏈,伺服器、散熱、晶片零組件等趨勢動能股、中小型股,也是值得留意的潛力標的。

第一金投信指出,上半年全球金融市場大反彈,直接推翻各大投資機構的預期,呈現股債雙揚行情,主要是去年11月ChatGPT出現,正式將AI科技帶入實質應用發展的第二元年,也帶領今年上半年AI概念股價狂飆,而3月份的歐美地區金融機構危機,則推升第二季市場風險趨避情緒,帶動高品質收益資產需求。

第一金投信分析,下半年全球經濟面臨衰退風險,不過,AI相關科技趨勢題材的應用研發與需求再擴大,隨企業財務修復、生產效率提升,加上庫存下滑、營運狀況改善等,下半年科技財報可望觸底反彈,建議第三季資產配置,擁高品質收益資產,同時適度搭配高效率成長股。


第一金投信投資長曾志峰說明,上半年金融市場多頭格局,除了反應科技股新題材,同時也反應市場貪婪情緒的湧現,以標普500指數的表現,若以影響市場的相關因子來判斷,挹注市場表現的關鍵因子包括:高成長、高品質及高Beta,而在小型、動能、低波動等因子則表現相對落後指數,大型股表現顯著優於中小型股。

曾志峰表示,高利率環境帶來全球經濟的不確定性,全球經濟循環表現在今年度呈現分歧現象,中國可望在疫後解封帶動經濟加速成長,歐洲則在能源價格下滑,經濟維持穩健步伐,美國處於經濟循環晚期、金融環境緊張,帶來下半年衰退疑慮,唯逆風考驗也可能使得聯準會停止緊縮貨幣政策,第三季利率維持高水準,但市場投資情緒朝寬鬆正向預期推進。

曾志峰認為,近期市場已提前反應貨幣政策轉向與降息預期,多頭與投機貪婪氣氛湧現,資金簇擁科技成長股帶動股價大漲,惟仍有不少標的股價處十年均線附近,也帶來長期投資進場的好時機,但應留意企業獲利下修疑慮,不過修正可能即將告一段落,加上熱門產業投資題材持續吸睛,預期轉折到來可望擁抱股市長趨勢多頭行情,下半年若出現衰退與負面事件衝擊,帶來股價較大波動,更提供分批進場的好時機。

曾志峰研判,債務協商正向有效避免美國債務違約,不過,今年的企業破產可能持續增加,主要集中在非必需消費、工業、金融等,現階段信用利差已反映潛在違約風險,公債殖利率區間波動反應未來降息預期,收益型資產建議鎖定高品質收益標的。

曾志峰建議,第三季核心資產宜配置高品質收益標的,包括公用事業收益資產,及高評級百大企業債券等,主要仍著眼於民生需求穩定、營運體質佳及股息可預期性高,相關標的低波動度,投資甜蜜點接近,進場機會佳等;衛星資產則不妨鎖定追求高效率的成長型股票,海外新科技帶動技術、效率升級,像是AI人工智慧、機器人自動化等全球大趨勢題材,此外,挹注新科技發展動能的台股尖兵,像是AI供應鏈,伺服器、散熱、晶片零組件等趨勢動能股、中小型股,也是值得留意的潛力標的。
 

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