美科技股今年來大漲36%！法人看好AI人工智慧　建議布局這些基金

受惠於AI人工智慧等題材發酵，帶動全球科技股走強，標普500科技資訊指數今年來大漲36.4%，優於標普500指數與其他產業指數表現。各大投信法人都看好AI概念股與科技股，建議佈局相關題材基金。

瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，受惠於生成式人工智慧的帶動，超大型科技公司未來三年的營收成長前景可望擴大與標普500指數平均值的差異，換言之，科技族群將拉大與其他族群的差距，後市行情也值得期待，建議投資人可開始布局美國科技題材基金，掌握中長期的科技趨勢。
 
林元平表示，在人工智慧出現之前，企業均使用BI（商業智慧）應用程式進行數據分析，而人工智慧更具廣泛的應用範圍，目前生成式人工智慧仍處早期開發階段，預估未來在基礎建設、軟體等領域的多項應用還具極大的發展空間。
 
林元平預估，雲端業者也將加速硬體投資，以迎接人工智慧應用帶來的需求量，若全球主要雲端服務商資本支出以10%至15%的複合年增長率增長，至2027年數據中心的科技基礎建設支出有望達2500億美元。
 
林元平接著說，儘管全球股市仍圍繞著諸多不確定性，短期內仍會有所震盪，但人工智慧發展勢在必行之際，半導體、雲端服務等題材後市仍相對看好，惟當期產業庫存仍處消化調整週期，靜待調整完畢後，整體晶片需求將有望大幅提升，預估下半年的復甦力道也將會有所提升。

保德信指出，提到科技產業投資，往往會想到台股或美股，事實上，A股的AI概念股近期也是漲勢凌厲，且不少中國重量級企業都紛紛跨入AI領域，包括百度、騰訊已在生成式人工智慧(AIGC)領域有所布局，而AI上中下游的硬體、演算、應用商機在中國更是百花齊放。

PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，隨著NVIDIA開發者大會(GTC)和微軟遊戲開發者大會(GDC)相繼召開，AIGC顛覆傳統遊戲開發，塑造全新遊戲體驗，提高用戶付費頻率以及實現潛在增收，目前中國的遊戲產業已率先運用AIGC來提升玩家體驗，進而擴大市佔與獲利。

許智洋進一步解釋，AIGC不僅能有效降低成本，更可以大幅提升遊戲的內容豐富度、強化交互性，並深入滲透進遊戲開發各環節，在遊戲資產生成上，AIGC能達到內容更新優化、遊戲運營、管理等各領域的應用，並逐步實現降本增效。

許智洋說明，目前能夠實現遊戲中語音、圖像、文字等多種資訊的智慧識別與處理的多模態AIGC應用正在快速進步，帶動遊戲在玩法、劇情的自由度和多樣性出現顯著提升，從而為玩家提供更多選擇和挑戰，有利於提高用戶的付費頻次和付費深度。

除了遊戲之外，包括AI硬體、雲端算力、伺服器、演算法等，都將在A股市場遍地開花，許智洋表示，考量AI應用的持續擴大和活躍用戶數的大幅提升，長線來看，推理型AI加速晶片和伺服器的高成長趨勢不變，預計未來兩年的時間，訓練型和推理型AI加速晶片的市場規模，將分別成長至72億美元和168億美元，而所對應伺服器的市場規模則分別可達149億美元和348億美元。

許智洋認為，目前A股除了有疫後釋放超額消費的消費類股成長動能，再加上這波全球AI類股強彈趨勢，有利於加速帶動陸股脫離震盪打底區間，轉而重回成長軌道，建議投資人透過分批布局方式，優先持有大型龍頭股陸股資產，搭上未來的成長行情。

統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，市場預期半導體產業將在今年上半年落底，加上聯準會升息進入尾聲階段，使科技股評價修正壓力大幅減緩，推動半導體類股從去年底率先反彈，今年來AI火爆現象更為科技股表現增添新的動能。
 
郭智偉表示，日前輝達公布的財測結果亮眼，印證市場對半導體產業下半年將復甦，並重回成長軌道的預期。相對於幾年前的元宇宙行情，AI技術已發展七年多，應用基礎及產業成熟度較高。其中，生成式AI應用的普及，使AI的成長趨勢更為明確，也讓AI概念股不只具備題材性，還有業績帶來的基本面轉換。目前AI浪潮也形成了各科技公司間的軍備競賽，為了未來企業競爭力，各家廠商紛紛大舉投入AI領域，為AI成長趨勢增添可持續性。
 
郭智偉表示，隨著部分科技股股價漲到相對高點，在消息及基本面雜音的干擾下，短期內市場可能出現震盪，甚至回落的情況。但綜觀今年來的全球股市走勢反應經濟軟著陸預期，在利多帶動下，後市有機會震盪向上。在景氣處於逆風的背景下，今年科技股表現仍將以大型股為主，但若經濟成長優於預期，中小型股也有表現機會。產業方面，除了AI伺服器相關類股已外，還看好進入AI時代後，市場對資安的需求上升，帶動相關類股表現

瑞士百達資產管理機器人科技、數位科技和保安策略資深產品經理 Anjali Bastianpillai 表示，現在就明確指出哪些公司可從 AI 發展中受益還為時過早，但初步階段可以從 3 個主要科技領域中看到機會。

以數據為中心的生成式 AI 需要強大的雲端基礎建設，如亞馬遜網路服務（Amazon Web Services, AWS）、谷歌雲端平台服務（Google Cloud Platforms, GCP）、微軟Azure（Microsoft Azure）和 Meta（私有雲），大型雲端平台約佔全球雲端容量的 78%。
Anjali 指出，雲端基礎建設屬於百達-機器人科技策略投資範疇中的消費與服務應用領域，2023 年前 3 個月雲端基礎設施服務相關收入達 637 億美元，比去年同期成長 100 億美元，預估將持續成長。

AI與機器學習運算能力主要來自GPU的開發，GPU 是運行生成式 AI 模型必備，由於其高速處理能力，可以提升大型數據庫（LLM）的訓練。核心處理器 （CPU）亦為投資範疇中的「感知與分析科技」，CPU 大廠英特爾 （Intel） 仍然是市場領導者，超微半導體（AMD） 近年來市占率也明顯增加。

瑞士百達資產管理年度展望即將半導體和半導體設備商視為生成式 AI 的主要受惠者。半導體製造設備商營收在 2022 年突破 1000 億美元，創下歷史新高，近期市值破兆的輝達正是實例，替像是 ChatGPT 的AI運算提供動力，此類晶片現在占輝達營收的一半以上。

另外，百達-機器人科技策略投資範疇中重視「自動化」，Anjali 指出設計高端晶片需要花費數億美元，如今已可透過電子設計自動化 （EDA） 工具生產，新思科技 （Synopsys） 即推出了一套完整的 EDA 工具 AI 套組，設計了 200 多個新晶片。

將AI 融入產品中的軟體公司，將享有競爭優勢。微軟的AI助手 GitHub Copilot 是目前所有AI軟體中規模最大的例子，微軟指出開發人員運用效率更高，編寫時間縮短了 55%；Adobe 也不落人後，３月推出名為 Firefly 的AI圖像生成器，訓練 1.75 億張無版權的庫存圖片，自動產出符合版權要求的圖像。5 月底 Photoshop 測試版更推出「生成填色」，只要簡單的文字提示，就能從影像中新增、延伸或移除內容。

另外，談到資安時， AI 能夠更快檢測和應對攻擊，CrowdStrike 和 Palo Alto 是兩家已經在其網路安全平台中採用 AI 的公司。在評估 AI 對網路安全公司和企業用戶的影響時，Anjali認為最可能的結果是提高效率（即減少檢測和回應攻擊所需的時間），百達-機器人科技策略投資範疇中的消費與服務應用領域將會因生成式 AI 受惠。

百達投顧表示，百達-機器人科技策略主要投資於智慧科技、自動化與消費服務應用領域，隨著 AI 躍升明日之星，AI 將在未來十年顛覆商業模式、提高營運效率並創造戰略差異化，機器人科技潛力無限。