國泰投信總座張雍川：半導體後市有看頭！00878基金經理人建議這樣佈局

半導體類股連跌5天，跌至4個月來新低，今天改由AI概念股撐盤維繫人氣，帶動台股小漲27點做收。不過，在今天登場的「解讀半導體趨勢論壇」上，國泰投信總經理張雍川仍認為：「半導體就是未來AI議題爆發前的第一站！」。

擁有110萬位受益人的國泰永續高股息ETF（00878）經理人游日傑也指出，費半指數今年以來EPS衰退約26%，但根據彭博資訊最新預估，明年將轉為成長約32%，回顧歷史軌跡，過往只要預期隔年獲利將由負轉為正成長，市場就會給予正面評價，股市將連續兩年走揚，而近期的股價回檔，也提供了國泰費城半導體ETF(00830)不錯的進場時機點。

國泰投信總經理張雍川指出，目前AI議題仍在引導股市走向，特別是半導體，作為任何一種新興科技的核心，晶片都是不可或缺的必備元件，股價也會先從半導體類股開始反映，半導體就是未來AI議題爆發前的第一站。

張雍川進一步說明，半導體產業內的指標股輝達，是生成式AI的早期贏家，顯見未來不短的一段時間內，最先得益的就是輝達，然而AI帶旺的是整體半導體產業，所以投資不能沒有輝達，也不能只有輝達。國泰費城半導體ETF(00830)追蹤美國費城半導體指數，聚焦30檔於美國掛牌的半導體龍頭企業，其中成分股輝達(Nvidia)、超微(AMD)合計權重約16%，直接受惠於AI浪潮，主宰高階處理器市場，持有00830等於投資了世界標竿半導體企業。

但他也提醒投資人，雖然成長型、科技型的主題式ETF，因為股價波動大的特性，讓喜歡波段操作的投資人可以當成短期進出的工具選擇，但投資理財主要著眼的還是長期五年、十年的趨勢大波段，長期累積同時也能避免「看對產業、看錯個股」的風險，也鼓勵採取定期定額，免去猜測股價高低點的煩惱，用微笑曲線來獲取財富的長線複利效果。

國泰永續高股息ETF（00878）資深經理人游日傑指出，從年度的EPS獲利成長率來看，費半指數今年以來衰退約26%，但根據彭博資訊最新預估，明年則將轉為大幅成長約32%，回顧歷史軌跡，過往只要預期隔年獲利將由負轉為正成長，市場就會給予正面評價，股市將連續兩年走揚，高獲利成長將引領未來股市走勢，而近期的股價回檔，也提供了國泰費城半導體ETF(00830)不錯的進場時機點。

針對投資人關心的ETF攻守部位如何配置，游日傑指出，單一主題的ETF，較適合作為攻擊成長型部位，而台股擁有高股票殖利率，在防禦上可以選用符合全球ESG趨勢的台灣永續高股息ETF，國泰永續高股息ETF  (00878)，作為長線價值型投資的組合搭配，長期能獲取更穩定的報酬。

再者，若是希望每月配息，讓現金流更靈活，也可搭配國泰投信即將於9/25至9/28募集的國泰10Y+金融債ETF (00933B)，發行價只要15元，2024年還有債市的資本利得空間可以期待，同時建構更低風險的防守性投資部位，推薦給穩健型、保守型的投資人。

財金文化董事長謝金河指出，今年以來，費城半導體上漲33％，那斯達克漲幅近30％，過去30年表現最差的日股，今年以來上漲29％，在亞股居冠，而台股漲幅排名亞股第二，南韓第三，台股加權指數一定會超越港股。他還指出，預料美國聯準會今年還會升息1碼，利率來到5.5％，且還會維持一段時間，這樣的高利率一定會使全球景氣不會好，股市也會盤整一段時間。

Nasdaq指數授權暨客戶策略關係經理翁琳琳提到，今年ChatGPT掀起人工智慧浪潮，人工智慧成爲美國以致全球的主要增長動力，美國科技股也迎來史無前例的漲幅，以美國費城半導體指數(SOX)為例子，指數成分股的增長譬如輝達、AMD、博通，年初到8月的增長約50%~200%，指數表現比那斯達克100指數的40%還要突出。

另一受惠於人工智慧浪潮那斯達克CTA 人工智慧及機器人指數(NQROBO)，2023年也有良好的表現，指數增長達27%。除了費半和人工智慧相關指數，因應低碳轉型趨勢漸盛，加上全球可持續消費理念的出現，那斯達克在原先清潔能源以及綠色經濟系列的基礎上，也有推出低碳轉型相關指數。這些指數都是海外備受歡迎的標的，在美國、歐洲、亞洲都有產品追蹤，那斯達克也有一系列配息類以及量化的指數，希望可以將更多創新指數策略帶到台灣。