台股面臨萬6保衛戰！連跌3個月　分析師提醒可能明年Q2才落底

台股連跌3個月，今天又下跌285點，收在16073點，不但面臨萬6大關保衛戰，也是今年5月以來的波段新低點，市場氣氛偏空。展望後市，統一期貨分析師廖恩平認為，今年台股高點已過，恐怕得等到明年第一季甚至第二季才會落底，屆時才會是好買點。

廖恩平是在今天一場名為【ETF達人TALK】投資講座中，分析指出費城半導體指數、納斯達克指數，目前均線都向下，台股季線也往下，技術面沒有偏多看待的理由，加上目前長天期債券殖利率大於股市殖利率，吸引資金流入債市，資金板塊移動慢慢轉變，法人開始不買股，資金移動到固定收益商品，包括像是債券。

▼圖說：統一期貨分析師廖恩平。（圖/記者李錦奇攝影）

而近期的股債市動盪，也讓投資人更想多聽聽各種觀點看法，像是今天的【ETF達人TALK】投資講座爆滿（如下圖，國泰投信提供），民眾滿到走廊上。

台股收盤後，證交所也發新聞稿為台股打氣，強調台股今天下跌1.74%，與同時段日經指數下跌2.18％及韓國KOSPI指數下跌2.65％相比，台股跌幅相對較小，受到影響程度較低。

證交所指出，近年由於臺灣資本市場與國際連結程度日增，當國際股市大幅波動時，國內加權指數會與全球市場連動同步下跌，投資人應保持冷靜，並審慎評估國際事件對臺灣的影響。

證交所表示，近期以巴爆發衝突，國際地緣政治風險高漲，加上美國晶片禁令影響科技產業，以及高利率環境、通膨疑慮未解，國際主要股市震盪劇烈。以巴衝突爆發（10月7日）至昨日（10月25日），全球主要股市大多下挫，除日經指數上漲0.82％外，韓國KOSPI指數下跌1.89％、新加坡海峽時報指數下跌3.01％、美國道瓊工業指數下跌1.11％、S&P 500指數下跌2.83％、NASDAQ指數下跌4.54％、費城半導體指數下跌7.75％、德國DAX指數下跌2.22％，台股下跌0.98％，相較於其他主要市場，尚無跌幅較其他市場大之現象。

證交所說，將密切注意相關國際事件對台股影響，倘股市發生非理性連續下跌，必要時將配合主管機關政策，採取各項穩定市場措施，而證交所亦會督促上市公司資訊傳達的及時性。

展望盤勢，保德信則指出，微軟、Google受到雲端業務影響，財報出現兩樣情，股價走勢跟著出現分歧，受惠AI熱潮帶動的微軟，雲端業務大好，相較之下，Google雲端業務卻出現11季以來成長最慢。

保德信指出，今年雲端表現確實因為全球不景氣，使得三大雲端龍頭新增營收金額不若2022年，不過從中長線來看，全球的雲端需求仍強，且成長趨勢鮮明，預料度過今年的衰退期後，未來將自底部回升，現在反而是長線布局雲端產業的好時機。

PGIM保德信全球新供應鏈基金經理人常李奕翰表示，雲端與AI的發展相輔相成，特別是生成式人工智慧的發展，需要強大的雲計算能力支撐，因此雲端服務中以AI伺服器的需求最為強勁，根據TrendForce預估，2023年AI伺服器出貨量近120萬台，年增長達38.4％，占整體伺服器出貨量近9％，預期至2026年占比將上升至15％，2022年至2026年整體AI伺服器出貨量的年複合成長率(CAGR)將高達29％。

常李奕翰進一步說明，微軟Azure、亞馬遜AWS、Google等雲平台提供客戶一站式雲服務，不僅可將應用程式套用在雲基礎設施，也能透過雲平台來開發和應用AI服務。以本次財報亮麗的微軟來看，隨著全球科技龍頭競相搶進生成式AI的產品，大幅提高Azure雲計算服務需求面，進而明顯提振整體營收獲利。

若僅聚焦生成式AI帶來的新需求，常李奕翰說明，具IDC統計，專注於人工智慧的雲端服務市場，複合年增長率將高達49％，預料從2022年的80億美元，快速成長至2027年的620億美元。 

常李奕翰指出，看好雲端使用範圍廣泛，未來搭上正在蓬勃成長的人工智慧浪潮後，應用將更為可觀，調查顯示，AI伺服器產業趨勢前五大應用占比，包括醫療保健、金融服務、零售電商、製造業、交通運輸、其他創新教育等，其中又以醫療產業的應用最鮮明，不論是醫療影像、疾病預測、藥物研發等
領域皆能與AI、雲端資料結合並廣泛應用。

常李奕翰認為，看好雲端的長線成長，投資人不妨趁著股價拉回之際逢低布局，建議可透過聚焦雲端、AI等相關標的之資產，並適時搭配量化指標進行動態避險，可提供較好的短線相對風險控制。