債券ETF吸引年輕人！熱愛程度更勝長輩　法人分析這2大原因

可別以為債券吸引的是高齡長輩，事實上，新世代的年輕人，對債券ETF的接受度，遠遠超出刻板印象。根據嘉信理財調查顯示，千禧世代(泛指1981年至1996出生者)的投資人，也就是目前約27歲至42歲的民眾，其實熱衷投資債券ETF，熱愛程度甚至超過較年長的X世代和更長一輩的嬰兒潮世代，投資組合中有45%是固定收益(例如債券)，而嬰兒潮世代只有31％；其中高達51%的千禧世代受訪者，計劃2024年要投資債券ETF。

投信法人解讀，30、40歲左右的年輕人，成長以來，經歷過2008年的全球金融海嘯、2018年美中貿易戰、2019年底爆發的新冠疫情及2022年俄烏戰爭等多次經濟動盪，影響其投資方式也相對保守，加上今年債券價格跌落至近20年來的低點水準，更吸引投資人看準時機搶進債券ETF。

國泰10Y+金融債ETF(00933B)經理人鍾郁婕說，債券ETF受到年輕世代青睞的兩大原因，第一是ETF 資產由保管銀行獨立保管，資產受到保護，同時ETF經理費低廉、持股資訊相當透明，且能運用一籃子股票或債券長期追蹤指數表現，這幾年在台灣市場規模及受益人數皆快速成長，截至9月底，台灣ETF市場資產規模已超過3.25兆，受益人數突破753萬人，已是大眾熟悉的重要投資工具。

其二是今年債券殖利率動輒達到4％～5％以上，吸引許多散戶投資人進場，以國泰00933B為例，近期指數的殖利率已達6.3％(截至11/3)，遠高於近10年平均殖利率約4.3％，加上國泰10Y+金融債ETF (00933B)為全台唯一一檔「月配+平準金」的債券ETF，布局風險極低的全球金融債等多重優勢，也是吸引年輕族群買進存債的重要考量，再加上目前債券價格仍是大幅折價，一旦明年開始進入降息周期，債券價格的上揚幅度相當可期，建議投資人定期定額長期投資，以時間累積債息報酬，再等資本利得。

至於今年第四季是否為債市投資的時機點？國泰投信ETF研究團隊指出，美國聯準會11月維持利率在5.25～5.5％不變，市場共識目前為本次升息循環終點，明年啟動降息循環，債市有望打破近幾個月的陰霾，重啟多頭趨勢，國泰10Y+金融債ETF(00933B)價格自10/19掛牌日的14.68元，昨日(11/6)已上漲至15.24元，目前規模已從成立時的94億元，快速上升至111億元，成長約18%，掛牌後受益人亦增加逾4200人，是市場中的熱門債券ETF首選。

群益投信表示，雖然利率短時間內料仍維持在較高水準，不過整體升息循環應已來到尾聲，天期越長的債券可望越受惠於升息政策將結束的契機。根據過往在1989年、1995年、2000年、2006年、2018年等升息循環經驗，當聯準會暫停升息後的3個月、6個月、9個月與1年，美國長天期投資等級公司債指數表現亮眼，後一年之漲幅來到16.7%，且各期間表現都勝過一般投資等級公司債指數。
群益投信指出，整體來看，長天期BBB級公司債不僅可望因天期較長而受惠暫停升息，且還兼具收益與資產品質優勢，而當中在ESG經營上表現良好的企業在營運與獲利上長期來看也相對穩健，故建議投資人不妨趁勢透過長天期ESG BBB級公司債ETF來佈局，把握投資契機。

群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示，觀察過去2019年聯準會暫停升息期間，各天期BBB級公司債指數報酬表現，20年期以上BBB級公司債指數漲幅來到21%，漲勢最為凌厲，可見在升息末端的階段，布局於長天期BBB級公司債後續的資本利得空間值得期待。

觀察目前債券市場，大華銀全球短年期投資等級債券基金經理人謝奕騰認為，各類債券收益率已來到長期高點，短債殖利率甚至突破5%，與全球股市相比，此時債券風險較低，收益卻更高。在成長性有限的情況下，利率倒掛期間，短債是目前相對具吸引力的投資標的。

此外，謝奕騰指出，近日全球局勢動盪，以巴衝突升溫導致國際情勢的不確定性提升，再加上台美總統大選在即，與股市估值偏高等因素，投資全球股市有相當風險。反觀債市，不僅短年期美國公債殖利率相對高，短年期投資級債券在利率倒掛環境下，殖利率甚至突破5%。因此建議投資人，應掌握這40年一遇的投資機會，布局於相對高利率與較低違約率的短債。
 
但謝奕騰表示，同一券種但距離到期日時間不同，除了波動度之外，總報酬表現也有極大差異。統計ICE 美銀美林債券指數去年以來至今，長、短年期債券的總報酬，發現短債在聯準會近一年暴力升息的環境之下，表現相對穩健。另就殖利率觀察，無論十年期或是兩年期美國公債的殖利率都高出長期平均水準，其中又以全球短年期投資級公司債的殖利率超過5%最為誘人。在利率倒掛與高利率環境下，投資人與其期待長債超跌後的資本利得，不如布局於看得到也吃得到的短年期債券。