富邦台美多重資產基金曝操作策略！台灣配置降至29.9％　成長股集中押AI

富邦台美雙星多重資產基金最新操作策略出爐，基金經理人薛博升表示，調升美國配置比重至47.9％，台灣配置比重則調降至29.9％；股票、受益憑證與債券的配置比重分別為30.5％、34.2％與13.1％；台美成長股配置上，多數集中在AI領域相關，儘管近期波動略降配比，但長線仍看好將擇機加回。

截至10月底，該基金的整體非流動性部位比重調降至77.8％，反觀流動性部位比重則增加至22.2％。

薛博升認為，根據美國零售協會（NRF）預測，今年11月～12月年終假期銷售支出，將較2022年成長3％～4％，達到9573億美元～9666億美元，其中線上和其他非商店銷售額預計將成長7％～9％（2737億美元～2788億美元之間），高於2022年的2558億美元。隨著時序已至11月，將進入美國年終銷售旺季，統計1950年以來，標普500指數自11月到隔年4月平均報酬率為7％，年底前美股仍有行情可期。

台灣方面，薛博升認為，目前半導體庫存水位已落底，第四季有望啟動回補行情。此外，近期AI受中美禁令影響，短期股價表現相對震盪，但因樂觀預期其營收與業績展望，將有望帶動相關族群股價表現，故年底前台股後市仍不看淡。

國泰投信ETF研究團隊也指出，台股第4季營收成長動能有望漲升，中長線基本面維持韌性，且技術面轉強，加上中美G2峰會「習拜會」關係破冰重回安全軌道，有助台灣局勢趨於穩定、資金回流，台幣近期因此強勁升值，有利台股重回多頭格局，預期AI與半導體仍然為盤面主流，投資人可關注市值型ETF。

國泰台灣領袖50（00922）基金經理人蘇鼎宇表示，隨消費旺季來臨，基本面行情及選舉行情即將啟動，台股在今年底前將震盪向上的機率不小，而市值型ETF如00922，因分散持有50檔大型龍頭企業，投資風險相較個股小，適合存股族長期穩健投資，尤其未來低碳轉型將會是投資顯學，後市表現更可期。根據Bloomberg資料，11月以來截至17日，00922標的指數「MSCI台灣領袖50精選指數」含息報酬達8％，相較於台股的7.5%，更具優勢。

元大投信指出，第四季以來兩大權值股台積電(2330)上漲11.9%、聯發科(2454)上漲26％，均較涵蓋多檔AI概念股的電腦及周邊指數下跌0.2%，或是航運指數下跌1.9%為佳，顯示主要電子權值股表現已逐步加溫，但多數投資人仍僅持有高股息ETF，可能錯過市值型ETF的成長潛力。

元大投信說明，ETF報酬率與成分股是否發放高股息的關聯度低，而與成分股市值是否成長呈正相關，例如台積電反映每股獲利能力(EPS)提升，過去10年市值從2.7兆元成長至15兆，股價從 103元躍升至585元，正是高股息ETF難以取得的投資成果。

元大投信指出，近期半導體業利多訊息頻傳，也創造市值型ETF轉折向上契機，據台積電經營層表示，智慧型手機、個人電腦庫存調整已近谷底，半導體下行趨勢可望於第四季結束，2024年將開啟新一輪的成長循環。看好在此前提下，指標龍頭企業營收將開始展開上升趨勢，隨股價反映營收、獲利成長，主要持有台積電等權值股的市值型ETF，將相對有表現機會。