國泰金:2025年Q1經濟氣候「先朗後陰」 維持全年GDP成長率2.8%預測!

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國泰金:2025年Q1經濟氣候「先朗後陰」 維持全年GDP成長率2.8%預測!

2024/12/11 17:18:41文/資深記者 李錦奇
國泰金:2025年Q1經濟氣候「先朗後陰」 維持全年GDP成長率2.8%預測!

國泰台大產學合作計畫團隊今日舉辦第4季「台灣經濟氣候暨金融情勢」展望發表會,研判明(2025)年第1季經濟氣候將由1月的「朗(景氣穩定)」,2月起轉為「陰(景氣轉弱)」,出現機率將在60%以上。至於2025年台灣經濟成長率預估值維持2.8%不變,研判有80%的機率落在1.6%~3.6%(原為1.8%~3.7%)。

國泰台大產學合作計畫團隊認為,今年以來台灣景氣表現強勁,且主計總處調高過去七年經濟成長率數字,因此團隊上修2024年台灣經濟成長率預測值至4.1% (原為3.7%)。

以下是國泰台大產學合作計畫團隊的看法:

1.  維持2025年經濟成長率預估值2.8%不變,但調降預測區間:

台灣受惠AI趨勢,相關半導體、電子零組件需求量產,成長動能應可帶動投資持續復甦。然而,整體外部需求面臨貿易戰風險,不利廠商投資信心,民間消費或受股市波動影響,正負因素相抵,團隊維持2025年台灣經濟成長率預測值2.8%不變,但下修預測區間至1.6%~3.6% (原為1.8%~3.7%)。

2.  明年第一季經濟氣候將由「朗」轉「陰」,出現機率在60%以上:

AI趨勢帶動電子業需求量產,以及相應投資持續復甦,景氣動能仍有較佳表現。不過,川普上台後市場觀望後續政策作為,經濟成長可能逐漸轉為低檔震盪。團隊評估:第一季台灣經濟氣候將由「朗」(景氣穩定)轉「陰」(景氣轉弱),出現機率將在60%以上。

3.  台灣央行將維持利率不變;

明年第一季金融情勢將波動於「趨向寬鬆」區間內:美國經濟數據穩健,景氣衰退擔憂進一步減退,加上大選結果底定,金融市場風險偏好較強,近期美、歐金融情勢指數維持寬鬆局面。

團隊研判,核心CPI自4月以來均維持2%以下,惟醫療、房租、外食等服務通膨改善有限,通膨雖降溫仍接近2%水準,第四季台灣央行將維持利率不變,不會跟進主要央行降息。

今年第四季,受到台幣貶值幅度小於競爭對手,導致名目有效匯率指數(NEER)明顯升值影響,金融情勢指數(FCI)由「寬鬆」區間降至「穩定」區間。展望明年第一季,團隊評估,市場持續關注Trump 2.0措施進展,金融市場波動性猶高,惟資金面仍是充沛,預期金融情勢指數將波動於「趨向寬鬆」區間內。

4. 影響2025年台灣經濟成長的主要因素:

(1) 川普關稅政策導致全球貿易戰風險升溫,影響全球需求前景;

(2) 美國通膨降幅及降速不如預期,降息時點延後及降幅縮小;

(3)  Fed利率續處相對高檔且時間拉長,壓抑全球投資及消費需求;

(4) 中國政策刺激幅度不足,房市持續疲弱,景氣復甦不如預期;

(5) 央行限貸令或衝擊房市動能,房貸利率走升或壓抑國內需求;

(6)人工智能應用帶動科技業投資及產業升級轉型。
 

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