台股狂飆史上次高漲點1531　法人這樣看美伊談判露曙光！

川普在社群媒體發文透露將與伊朗談判，因此同意停火2週，稍後，他又發文指稱這將是世界和平的大日子，伊朗可以開始重建，這將是中東的黃金時代；伊朗官方也宣布將和美國展開談判。相關訊息讓中東衝突急速降溫，布蘭特原油應聲大跌，截至發稿為止，跌幅14％至每桶93.99美元，美股那斯達克指數盤前電子盤大漲3.2％，道瓊指數期貨電子盤大漲超過千點；亞洲主要股市也是一片通紅，韓股大漲7％，日股大漲5.5％。

回頭來看台股，今天也展開報復反彈，終場收在全日最高點34761，上漲1531點，寫下台股單日次高收盤與盤中漲點記錄，漲幅達4.6％，成交量放大到8562億元；股王信驊漲停，收在12615元，改寫台股新高記錄；台積電大漲4.8％，收在全日最高價1950元。

展望盤勢，「鉅亨買基金」指出，接下來應聚焦「交換條件」是否能真正落實，尤其是荷姆茲海峽能不能恢復正常通行。只要談判持續推進，地緣政治風險有望逐步降溫。建議投資人持續透過共同基金分批或定期投入，並採取股七債三配置，避免因短期市場雜音錯失反彈契機。

 「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，此次停火之所以牽動全球市場神經，不只是因為戰火暫歇，更關鍵在停火條件直指全球能源運輸命脈。荷姆茲海峽承載全球約五分之一的石油供應，一旦恢復穩定通行，將有助消除市場對供應中斷的疑慮，進一步壓抑油價波動並穩定通膨預期；反之，若執行過程出現變數，即便表面停火，市場仍可能重新定價地緣政治風險，帶動油價與金融市場再度震盪。

張榮仁指出，有兩項關鍵指標將直接影響資產價格走勢。首先是荷姆茲海峽的船舶通行量，目前雖已較戰時低點回升，但整體仍屬「有限恢復」，顯示航運與能源供應尚未完全回歸常態；其次則是美國在中東地區的軍事部署。儘管停火後已停止進攻並轉為防禦態勢，但區域兵力仍維持高檔，若未來出現航母、轟炸機或地面部隊持續增援，市場恐將此次停火視為短期「暫停鍵」，而非真正的風險降溫訊號。

投資策略方面，張榮仁認為，從歷史經驗來看，多數地緣政治事件對市場影響偏向短期情緒面，並未改變長期經濟基本面與企業獲利趨勢。若此次停火條件能順利落實，尤其是荷姆茲海峽恢復穩定運作，市場風險將進一步下降，反而有利風險資產表現。建議投資人持續以美國股票型基金作為核心配置，搭配台股與日股基金，以及美國短天期公債基金，兼顧成長與防禦。

凱基台灣精五門基金研究團隊表示，台灣3月製造業 PMI（採購經理人指數）從2月58.5回落至 55.4，儘管數據看似擴張速度呈放緩態勢，但細看結構，半導體與 AI 相關技術的新訂單依舊強勁；但受美伊衝突影響，供應鏈交貨時間趨向惡化、投入成本增速亦高，供應鏈瓶頸與成本推升型通膨可能成為台股企業營運的短期干擾因素。

近期台股受美伊衝突影響，漲跌互見，但每月千元即可定期投資的TISA級別國內股票型基金，卻在逆勢中繳出全勝大盤的成績單，其中，一般股票型有16檔今年以來績效已衝破3成、凱基台灣精五門基金-新臺幣TISA更是一枝獨秀衝出逾4成。

若看主動式台股ETF，包括主動群益科技創新(00992A)、主動第一金台股優(00994A)、主動復華未來50(00991A)、主動統一台股增長(00981A)、主動野村台灣50(00985A)、主動兆豐台灣豐收(00996A)，受益人數同步創新高，其中，主動群益科技創新(00992A)今年來漲幅28.76%居冠。

根據集保4月2日最新統計資料顯示，12檔主動式台股ETF受益人數上周增加4.6萬人，總人數來到108萬7225人，連續24周創新高，統計今年來已增加60萬6681人。

主動群益科技創新(00992A)經理人陳朝政指出，短期來看，在戰爭的影響下，台股將劇烈震盪。然而觀察盤面資金流向，並未出現全面撤出情形，而是由權值型標的轉向中小型與具題材支撐族群，形成明顯的結構性輪動，顯示市場資金仍持續尋找成長機會，尤其AI供應鏈內部的資金重新配置，使盤面維持活絡度，

長期來看，AI在企業資本支出持續投資，以及相關應用持續落地下，長期發展明確，預期包含載板、設備、半導體、光通訊、記憶體等相關族群仍將持續受惠產業趨勢的發展。

國泰投信指出，市場現處於短期情緒修復期，後續通膨壓力與風險資產表現，將取決於正式協議的簽署及荷莫茲海峽的通行狀況。面對變幻莫測的金融情勢，被動布局較難滿足追求超額報酬目標的投資者，透過明日掛牌的主動式台股ETF：主動國泰動能高息(00400A)，有望能協助投資人精準捕捉產業更迭的瞬息萬變，讓投資策略始終保持在市場趨勢前沿。