全球近3年第三季15強出列　法人建議分散佈局

時間即將進入6月，市場也開始為第三季行情布局做準備。玉山投信指出，疫情之後全球股市行情出現質變，統計近3年全球主要股市中的強勢市場，包括陸股、港股、美股、台股、部分歐股、拉美股市等，反映出第三季全球股市皆有行情可期，且第三季已不再如過往下跌機率較高，反而多頭仍持續加溫。

玉山全球藍籌100 ETF (原：保德信全球藍籌ETF)( 009810)經理人黃相慈指出，綜觀2026年全球主要區域企業獲利普遍回升，美股與新興市場依舊為重點成長主軸，看好各區域獲利動能同步改善之下，此時若能強化區域產業均衡配置，有助於資金布局不同經濟體，分散持股並提升韌性。從美股本季財報來看，除了科技產業，包括美股原物料、能源、工業等類股亦展現獲利上修，代表具備良好基本面的產業更趨多元，若能採跨產業配置能有效平衡波動，並提升整體投資組合的穩定度。

就投資區域來看，黃相慈表示，成熟市場部分，持續看好美股與日股基本面，其中資金顯著流入半導體相關產業，進一步細看S&P 500目前預估本益比約為21倍，處於近5年均值附近，而成長股約25倍，亦大致落在10年平均水準，距離30倍的警戒區間仍有一段空間，在美股維持多頭排列、企業獲利成長動能延續的背景下，評價仍舊有擴張的空間；反觀歐股因能源依賴高，後市仍待觀察。

新興市場中的陸股方面，黃相慈認為，雖然陸股經濟基本面呈現內需疲弱與外需支撐並存的分歧格局，可能使指數上行動能相對受限，但A股仍將以結構性行情為主，資金持續聚焦於具政策支持與成長確定性的產業，特別是AI、算力相關供應鏈因技術壁壘高，目前供需緊張，稀缺格局將有機會讓科技成長股表現相對有優勢。

黃相慈建議，若要掌握第三季全球市場多頭契機，布局範圍除了美國，也需要涵蓋歐洲、日本和新興市場，在全球資金快速輪動之際更能掌握全球投資機會；此外，若能從中篩選出除了大市值產業龍頭外，獲利與資產有三成以上在海外的跨國企業，更能為資產增添護城河優勢。

全球AI熱潮持續延燒，不僅台股猛進，南韓科技巨頭們也迎來前所未有的黃金時代。台股唯一打包台韓科技雙引擎的「國泰臺韓科技」ETF（00735），因為重倉南韓記憶體雙雄三星跟SK海力士，直接受惠。

00735今年以來績效63.31%位居同類型第一，3個月、6個月、1年績效分別是34.35%、69.8%、189.68%；而2年、3年績效則分別為180.3%、286.55%。

00735今年以來的受益人數成長率超過582%，基金規模亦從5.67億元一路增胖至69.5億元，成長率高達1124%。 

 國泰投信ETF研究團隊指出，00735之所以能脫穎而出，最大的利基點就是在於跨國重倉布局，追蹤指數大有來頭，係由臺灣指數公司及韓國交易所共同編製的「臺韓資訊科技指數」，聚焦台灣及韓國的市場科技產業龍頭，獨家的編制規則，劍指全球AI浪潮主要受惠的兩大區域。

攤開00735成分股，截至5/22，權重最高的三星佔比18.37%、其次是海力士的16.8%、第三大就是台積電16.15%、第四是台達電的5.21%，第五則是聯發科的4.73%。 

國泰臺韓科技（00735）基金經理人江宇騰分析，近日三星罷工事件反映記憶體市場的供需失衡狀況仍在延續，大幅拉長整體記憶體的超級週期。至於市場最擔憂的供應鏈風險，三星電子工會罷工危機在5月27日薪資協議投票通過後順利化解。

江宇騰指出，儘管三星第三大工會「三星同行工會」因不滿分紅制度獨厚半導體部門、忽略智慧型手機及家電等消費性電子部門，而向法院聲請假處分、要求暫停分紅案投票，引發市場關注，但評估目前最核心且掌握AI記憶體命脈的半導體業務部門已趨於穩定。即使後續仍有其他公會出現零星抗爭，整體影響應不致再度擴大。