十年一遇的債券大行情，Ａ級公司債殖利率將高於股票｜財經

2023/01/12 10:57:21文／記者許怡雯

美國經濟學家預計全球經濟在2023年將陷入衰退，若再加上FED將利率維持在限制性水準越久，未來造成經濟衰退機率越高且深度也越深，建議投資人不可忽視景氣衰退風險，對此，復華投信指數團隊指出，越高信用評等的債券，在景氣下滑階段，越可發揮避險的功能，A級公司債具有二大功能，信用品質佳及抗景氣衰退風險能力強，建議可趁早布局。

美國聯準會（Fed）公佈12月FOMC會議記錄顯示，「緊縮的利率水準將保持較長的時間，即便開始放慢升息步調，也不代表Fed認為物價已降至適當水準。多數Fed官員預估，今年利率將升至 5% 以上，且沒有人認為今年會降息。」

同時，聯準會前主席葛林斯潘(Alan Greenspan)表示，「在2022年大幅升息後，美國爆發經濟衰退將是最有可能出現的結果」。果然就在今年1月的調查指出，有超過三分之二經濟學家預計，美國2023年陷入衰退，與去年10月的調查結果相當。

面對全球經濟衰退的危機，復華投信指數團隊指出，Fed今年3月停止升息是大概率事件，但Fed可能將利率保持高位一段時間後，再依數據表現決定是否降息，而美國經濟走弱跡象尚屬溫和，Fed如將利率維持在限制性水準越久，未來造成經濟衰退機率越高且深度也越深，建議投資人不可忽視景氣衰退風險。

面對衰退投資人該如何因應?復華投信指數團隊表示，越高信用評等的債券，在景氣下滑階段越可發揮避險的功能，而在投資等級債中，A級公司債信用品質僅次於公債，並具有高於公債的利率，A級公司債具有二大特色，一是信用品質佳，只投資信評A3以上債券，投資人所承受的風險較低；二是抗性佳，抵抗景氣衰退風險能力強。

以彭博美元A級公司債指數為例，截至元月9日為止，指數殖利率已來到5.02%，創2009年以來高點，十年一遇的債券大行情已經啟動，投資人趁勢布局A級公司債，將可以達成收益與避險兼顧的功能。

目前，復華20年期以上A3級以上公司債券ETF基金(FH公司債A3，代號：00789B)追蹤「彭博20年期以上美元A3級以上公司債流動性指數」，投資標的為全球大型龍頭企業公司債，其中90%為美國大型企業。FH公司債A3將於1月31日除息，預估每股配息金額為0.549元，以去年底淨值計算當期配息率約4.31%。投資人只要在1月30日前持有或買進，皆可參與這次配息，投資人可至復華投信官網查詢該ETF配息相關訊息。