海外基金元月績效追蹤！大中華漲幅10.7%居冠　產業型以科技、黃金最猛｜財經

海外基金元月績效出爐，總計1月以來金管會核備的989檔境外基金(股、債均含)，平均上漲4.41％，其中，715檔股票型基金平均上漲5.53%，257檔債券型基金平均上漲1.67％。進一步來看，大中華股票型基金漲幅10.75％，居各區域型之冠；科技基金漲幅10.43％居產業型之冠；債券型基金以歐洲非投資等級債3.01％最優。

檢視各區域的股票型基金元月表現，以大中華股票型基金漲幅10.75％最強，其次是亞洲（不含日本）股票型基金的8.18％，新興市場股票型基金的7.73％排第三。唯一下跌的是印度股票型基金，跌幅3.2％。

如果把時間拉長到3個月來看，大中華股票型基金漲幅39.14％，也同樣領先其他地區。

富蘭克林證券投顧認為，中國疾控中心稱本輪疫情即將接近尾聲，在疫情趨緩下，春節期間的旅遊盛況再現，市場預期後續中國經濟可望穩步復甦，也刺激資金重回陸股，而在陸股帶動下，亞洲股票、新興市場股票基金也有8.18％、7.73％的漲幅，不過，同為亞股之一的印度股市表現居末，近月下跌3.2%，原因可能是受到資金排擠效應影響。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦．賽加爾認為，新興市場2023年獲利成長有望復甦，中國則扮演領頭羊角色。依據市場普遍預期，評估獲利成長幅度接近15％，不過，就短期來看，中國獲利動能可能仍會相對疲軟，獲利復甦的時點將在2023年底，儘管如此，新興市場獲利修正的回升預示未來獲利前景改善，同時也是布局股票較佳的時點。

對利率敏感的科技、黃金及貴金屬基金，元月表現位居產業型基金前兩名，分別上漲10.43％、9.36％，因為在美國通膨持續滑落下，市場期待聯準會貨幣政策立場可望由鷹轉鴿。不過，隨市場風險情緒回升，公用事業、醫療基金等防禦型產業表現落後，分別下跌3.81％、1.54％。

至於債券型基金，由歐洲非投資等級債的3.01％漲幅最優，新興市場債券型(當地貨幣)的2.79％居次，環球美元平衡混合型的2.71％排第三。

富蘭克林證券投顧指出，隨歐洲天然氣價格降至俄烏戰爭前的水準，加上中國經濟可望提前復甦、歐洲經濟表現穩健，歐洲非投資等級債基金1月大漲3.01％，連三個月表現最佳。新興市場債券是另一個普遍表現不錯的債種，儘管聯準會仍將持續升息，但美元仍維持低位，並未重啟漲勢，有助修復投資人對新興市場債券的信心，帶動新興市場強勢貨幣和當地貨幣債券基金分別上漲2.28％、2.79％。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽(Sonal Desai)表示，隨市場的預期利率朝高峰值靠近，將開啟2023年債市的多頭行情。團隊預估2023年通膨雖會滑落，但很難快速降至2%目標內，因此利率可能仍將維持在高檔一段時間，美國經濟陷入輕度衰退的風險提高，因此建議債市配置可靠攏於投資級債以防禦經濟風險，且短期內仍以低存續期間債券、管控利率風險為宜。

富蘭克林證券投顧建議投資策略如下：

(1)核心配置：以採取靈活配置的美國平衡型基金為核心

(2)股票配置三路並進：美國史坦普500指數站回4000點大關並突破年線壓力，技術面有轉強跡象，但目前仍是財報季期間，消息面將牽動個股表現，建議採取多元配置策略掌握輪動契機，單筆則以較不受景氣循環影響的基礎建設、公用事業產業及美國股利成長型股票基金，並透過大額定期定額策略參與生技及科技產業創新商機，而中國經濟重啟及三月兩會題材有利中國及新興亞股春季躁動行情，積極者可分批進場。

(3)防禦配置增持高評級債券：因應景氣下行風險及債券殖利率墊高後的收益機會，而俄烏情勢似有再度升溫跡象，建議依照個人風險屬性增持適合的債券型基金，首選側重高評級債的精選收益複合債或全球債券型基金。