科技股的最佳搭配!專家:美國平衡型基金有望補漲 富坦穩月收基金近3年績效勝出

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科技股的最佳搭配!專家:美國平衡型基金有望補漲 富坦穩月收基金近3年績效勝出

2023/07/18 10:07:17文/資深記者 李錦奇
科技股的最佳搭配!專家:美國平衡型基金有望補漲 富坦穩月收基金近3年績效勝出

在AI題材帶動下,美國科技股獨強大漲,費城半導體指數上半年大漲46%,那斯達克指數上漲32.3%,遙遙領先其他類股,相較之下,羅素3000價值指數、道瓊工業指數上漲4.9%,MSCI美國高股利指數上漲0.73%,顯得微不足道。但眼看著科技股漲多,投資人可能會苦惱手中的持股該不該獲利了結?空手的人此刻還能進場追高嗎?

專家建議,科技股後市並不看壞,只是股價偏貴,震盪回檔風險升高,建議已經有賺到錢的,可以部分獲利了結,放入有美國平衡型基金,尤其是價值型投資,佈局在高股利跟高債息債券的這類基金,作為資產配置的最佳搭配,藉此降低全部重押科技股的風險。

專家提醒,科技類股經常大起大落,費半指數跟那斯達克指數去年都曾經歷了大跌超過3成的慘況(見上表),如果無法高出低進的投資人,此刻單押或追進科技股,得承擔的風險並不低。

相較之下,羅素3000價值指數去年下跌8%(見上表),MSCI美國高股利指數只跌3.76%,凸顯了當股市崩跌震盪時,價值投資與高股利選股策略,相對具有防禦效果。

進一步檢視比較各類股表現(如上表右側S&P 500指數各類股表現統計),公用事業與能源類股,在去年全球金融市場震盪中,股價都是逆勢上漲,反觀科技類股大跌28%,同樣印證了高股利護身的產業,相對防禦抗跌。

專家提醒,美股科技股這波漲勢,其實是集中在少數權值股,像是輝達上半年大漲189%(如下表),特斯拉上漲112.5%,本益比最高69倍起跳,如果現在空手才想要進場追高的話,其實是有風險的,不能忘記去年曾大跌超過5成的教訓。

尤其,美國10年期公債殖利率,由今年低點3.3%攀高到3.9%,一旦景氣衰退,企業很可能面臨估值下修,好股票一樣會下跌,這是投資人不能輕忽的風險。

專家強調,並不是看壞科技股,只是提醒留意漲多拉回,此刻應該重視資產配置,搭配美國平衡型基金佈局,尤其是重視價值投資、高股利選股策略的平衡型基金,才能降低風險,等科技股拉回,再逢低進場,避開風險又能兼顧下一波漲勢。

專家建議,如果手中科技股已經獲利的投資人,不妨做好資產配置,把部分科技股獲利了結,轉進到價值投資,以MSCI美國高股利指數、羅素3000價值指數來說,目前預估本益比只有15倍,預估今年股利率介於2.48%~3.17%(如下表),相較於科技指數的30倍本益比、0.84%~1.28%股利率,相對要安全許多。

實際拿報酬表現來比較,統計去年以來,即便科技股大幅反彈,但累計表現仍然輸給高股利指數(如下圖),顯見高股利選股策略,中長期表現穩定,不見得會輸給大起大落的科技股,對於不擅長或沒空盯盤的投資人來說,想要每次都抓到低點進場,都賣到最高點,幾乎是不可能的任務,不如回歸價值投資,晚上也睡得安穩些,不用擔心科技股突然大幅拉回。

檢視目前市場上,以MSCI美國高股利指數、羅素3000價值指數,做為參考對應指數的,有富蘭克林穩定月收益基金,主要鎖定高股利類股,以及高債息的債券,屬於美國平衡型基金,是該類型基金的二年期、三年期績效冠軍。

進一步檢視該檔基金,去年績效表現一路勝過那斯達克與費半指數,即便科技股今年上半年大漲,該檔基金累計績效還是贏過科技指數,表現相對抗跌。

該檔基金目前的資產配置策略是債6股4,也就是債券占6成,股票占4成,由於今年以來,債券表現比股票差,因此績效不如股票基金搶眼。另一方面,該檔基金原本的訴求就是價值投資,挑選的股票偏向評價面低的,逢低買進,而不是追買大漲的股票,目前金融股占比約7.15%,健康醫療股約5.47%,科技股約6%-7%,沒有單押尖牙股等,因此今年以來(含息)報酬率3.23%,不如科技基金亮眼。

但若把時間拉長來看,該檔基金近一年績效11.09%,三年期績效29.18%,在同類型基金排名第一,平均每年報酬率大概都有10%,加上具防禦效果,穩健型投資人可安心投資。

另外,該檔基金也有月配息機制,隨著美國強力升息,配息率也節節升高,最近一次配息(7/10)年化配息率衝上8.2%,已經連續3個月破8%,平均近1年的年化配息率約7.9%,對於存股族或想要穩定領息的投資人來說,配息表現相當誘人。

回顧過去30年來,美股大起大落,法人統計,最高可漲56.3%,但最慘也會大跌43.3%,平均報酬率11.26%;反觀美國平衡策略,也就是股債配置,最高報酬率可達31.47%,最多下跌20.63%,波動風險9%,大約只有美股17.12%的一半。

美國聯準會已經多次強調,現在還不會放棄升息,且7月底就可能再度升息,屆時,很可能會對股市造成衝擊,專家建議,現階段還是應回歸資產配置,投資人可能手上已經有買科技股,或是滿手科技基金,此時應該另選平衡型基金佈局,且挑選科技比重沒有太高的,才能分散風險。

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