台股選後小漲33點！分析師：慶祝行情不如預期　法人這樣說

總統大選落幕，台股今天開高後，漲勢收斂，終場小漲33點，以17546點做收，分析師認為，慶祝行情力道不如預期，也差不多落幕，將回歸基本面，不過，特定族群可能還有慶祝行情，可留意政策題材與主力鎖碼股，例如重電綠能、生技、IC設計與軟體股，但建議短線進出為宜。

「選後資金回流，但力道不如預期！」摩爾投顧分析師林漢偉指出，外資雖然回補空單，但避險觀望氣氛相對濃厚，等待台積電法說會後，才有較明確方向。

施羅德台灣樂活中小經理人葉獻文認為，從三個面向可觀察，AI題材熱度不減，國際大廠競相加入，中長線向好；地緣政治影響，台灣與各國貿易量有挪移增減情況，此為時勢所趨；從歷史經驗來看，選後股民投資意願回流，外資也一面倒地支撐台股，資金面厚實；台股方方面面傳佳音，可預見指數正向發展，高點可期。

由美國CES大展觀察，AI創新應用或概念示範，成為今年展覽焦點，葉獻文分析，這次可以看到「AI下凡」，也就是AI與生活越來越貼近，切入電腦，手機，汽車或家電等生活各層面，當AI應用越進入生活，養成使用習慣，刺激需求並反映在下單量。台灣這次前往CES參展的企業，以硬體運用較多，台灣在硬體方面具備生態系優勢，例如微軟Microsoft Copilot鍵的出現，蘋果Vision Pro有真人模擬對話或導航等；整體來說，讓生活更輕鬆，更方便，更快速，脫離不了AI硬體的支援，但若服務不夠成熟或需求還沒被激發，就會落入唱高調，可能就會像iPhone問世的初期，僅是沒有數字鈕的電話，卻沒人想得到，如今的iPhone引發一番革命，取代所有隨身裝置，改變我們生活樣貌。

葉獻文指出，若稱2023年為AI萌芽期，台股去年漲幅超過20%，起因於輝達中下游供應鏈企業所致，那麼進入2024年，可稱為AI變型期，除了輝達，超微(AMD)與英代爾急起直追，提供媲美輝達的服務或解決方案；另外，北美三大雲端業者(亞馬遜、谷歌、微軟)，也積極投入研發自建供應鏈，市場預期，接下來2-3年，AI需求可望逐年翻倍成長，這也是為什麼各大企業及其供應鏈，無不競相加入，對一般投資人來說，新進公司多，商業模式不同，複雜度增加，著實霧裡看花，因此，建議投組要轉向主動型投資管理的基金為先，讓具有深厚操作經驗的經理人面對這些選股難題。

另一方面，葉獻文說，近年美中貿易糾葛下，台資企業轉向東南亞其他國家發展，把原本的工廠賣給中國，而中國政府鼓勵完全自製的企業，以台灣企業主來說，地緣政治影響下，分為兩種設廠脈絡，有中國供應鏈與非中國的，施羅德亞洲股票投資團隊也觀察到，連印度也開始參考中國類似這樣的做法，過去暢通的完全競爭市場模式，轉向有國家壁壘情況，企業在擇定設廠地必須更仔細評估跟盤算。

葉獻文說，歷史經驗告訴我們，選前觀望氣氛濃厚，選後撥雲見日，投資意願回籠，可以說是台灣投資人多年來特殊的選舉制約表現；由於這兩三年台股表現出色，貢獻極佳的超額報酬，連國際法人都在關注股市後續，選前被壓抑的行情預料可獲得釋放，接下來進入美股財報周，業績行情可期，台股可望繼續甜滋滋，指數攀高續航，建議投資人持續以台股基金佈局。

葉獻文是資深的台股基金經理人，目前由他操盤的施羅德台灣樂活中小基金，近1年績效高達50.2％。

第一金投信指出，大選結果底定，執政黨延續推動核心戰略產業，政策力挺六大核心戰略產業：資訊數位、資訊安全、國防戰略、綠能及再生能源、民生戰備，及生技醫療等長線行情可望向上挺進。

第一金台灣核心戰略建設基金經理人張正中說明，台股過往在總統大選後會有選舉慶祝行情，漲幅具吸引力，大選後適逢農曆年，過往也多有紅包資金行情挹注，把握台股行情震盪期，提供投資人分批建立部位迎接選後行情、農曆年紅包行情。

新政府選前政見強調「五大信賴產業」，包括：半導體、人工智慧、軍工、安控及通訊等，為強化台灣科技經濟發展的關鍵，這也是台灣在全球供應鏈中的產業重要角色，張正中表示，五大信賴產業延續六大核心戰略產業相關領域，預料政策推動、資本投入可望持續聚焦相關科技、航太等發展，而全球在推動2050淨零政策的推動同時，台灣也將持續將綠能及再生能源，及各國政府重視的生技醫療列為重要政策方向與產業領域，政策助攻、資本導入，選後長線產業發展更受期待。

從過往大選後與農曆年封關後20日、40日的台股表現觀察，台股上漲機率高，大選後的慶祝行情尤其亮眼，選後20日、40日平均漲幅分別可達8.5%、14.3%水準。

儘管這波大選行情提前在去年11月起發動，1月以來的表現相對保守，若以選後行情、疊加農曆年紅包行情研判，張正中建議分批建立中長線台股投資部位。

張正中強調，2024年以來台股落後海外科技股反彈行情，主要受到選舉前不確定性因素干擾，不過，台灣經濟仍處復甦、轉好趨勢，去年下出口年增率呈續揚趨勢，景氣對策信號再轉黃藍燈，歷次景氣燈號由藍轉黃藍燈，若非外部因素影響，通常在公佈後的3個月後、6個月後皆呈現上漲表現。

張正中指出，台灣科技產業獲利處成長循環，受惠AI科技推展及應用，包括Edge AI邊緣運算、WiFi 7升級運用、智慧家庭、電動車及自駕車，與智慧城市等，驅動AI PC、路由器、WiFi 7整合方案、ADAS、充電樁等，AI帶動科技發展商機，有利於產業的長線成長與資金投入等。

中信上櫃ESG 30（00928）經理人張嘉祐表示，隨著美國聯準會（Fed）升息將步入尾聲，2024年將進入調節景氣的降息循環，有望刺激經濟回溫，加上國發會公布2023年11月景氣燈號再次轉為黃藍燈，顯示國內景氣呈現緩步復甦態勢，下半年市場將聚焦在美國總統大選、奧運、蘋果發表會等題材，料將推升台股的持續上行。

整體來看，張嘉祐指出，預期2024年經濟溫和復甦，加上生成式AI所引領的企業伺服器規格升級，將帶動相關供應鏈的成長動能，以及民生消費有望重回成長軌道，上櫃ESG30指數可望延續反彈動能，建議投資人提前行動，有機會掌握未來看漲行情。